明日最具爆发力六大牛股(名单)

金融投资报 2014-02-24 14:59:35

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　益佰制药:前方是一条陡峭的成长曲线
　　益佰制药600594医药生物
　　投资建议.
　　公司管理团队稳定、激励机制完善、产品潜力巨大(独家产品众多),融资将加速外延增长,维持“推荐”评级,目标价由45元上调至70元。
　　理由.
　　融资有望助力发展提速。公司目前拥有11个独家品种,6个品种(艾迪、复方斑蝥胶囊、银杏达莫注射液、克咳、洛铂、妇炎消胶囊)销售过亿。我们估算2013年三大产品销售艾迪过12亿、复方斑蝥胶囊约2.5亿、银杏达莫注射液近4亿。虽然已手握多个潜力品种,但受限于产能和营销网络,产品线的巨大潜力并未充分发挥。2014年1月非公开发行完成,募集净额10.7亿元,资金到位后,产能和营销将大幅升级。
　　独具慧眼的连续并购者。大量规模更大、资金丰沛的公司并购无果的同时,偏安贵州一隅的益佰已连续完成5单并购,品种识别十分精准。公司参股27.15%的海南长安国际拥有最先进的铂类抗肿瘤药洛铂,洛铂是国内已上市的5个铂类抗肿瘤药中唯一的独家品种,具备最强的定价能力和营销基础,2013年销售近2亿,未来有望保持高速增长。募集资金到位同时,预先投入募投项目的自筹资金1亿元得到臵换,盘活自有资金,外延增长值得期待。
　　盈利预测与估值:我们维持2013-2015年EPS预期分别为1.09元、1.39元、1.81元,同比增长分别为30%、27%和30%,对应PE分别为38x、30x和23x。公司管理团队稳定、激励机制完善、战略目标清晰、产品潜力巨大,融资有望助力发展提速,外延增长值得期待,维持“推荐”评级,目标价由45元上调至70元。
　　风险.
　　产品销售可能低于预期;药品降价;中药注射剂不良反应事件;中药材及辅料价格大幅上涨;新药审批存在不确定性。（中金公司　陈海刚　强静　邹朋）

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