猪肉收储启动在即龙头企业业绩估值有望双升(附股)

金融投资报 2014-02-20 11:34:52

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　　2月19日，国家发改委透露，发改委正会同有关部门，积极准备启动猪肉收储，稳定生猪市场价格。历次收储显示，收储政策的实施，在一定时间内有助于稳定养殖户的信心和养殖意愿，对提升猪价有积极的作用。业内人士认为，2014年中期猪价将回归周期性上涨通道，猪肉收储或成为生猪养殖业的重要转折。
　　受生猪产能偏高、市场供大于求等因素影响。去年12月中旬以来，生猪价格出现较快回落，出现了历史上罕见的“旺季不旺”的现象。截至2月12日，全国生猪出场平均价格为每公斤13.12元，猪粮比价跌至5.51：1，已连续5周低于盈亏平衡点。按照《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》的规定，国家发改委正会同相关部门，密切关注生猪生产和市场价格形势，按照调控预案规定，积极准备启动中央储备冻猪肉收储工作，以防止生猪价格过度下跌，稳定生猪生产。
　　从商务部披露的规模以上屠宰量来看，国内猪肉终端需求保持稳定增长，而2014年生猪供给压力明显小于2013年。上半年处于猪肉需求的传统淡季，如果能繁母猪“去产能”的情况较好，猪价或在2014年中期震荡上涨，并逐步进入周期性上涨通道。随着猪价的上涨，雏鹰农牧、大康牧业等龙头企业的业绩和估值有望双升。
　　安信证券认为，目前生猪、仔猪价格已经跌至低点，部分地区出现小范围淘汰能繁母猪现象，预计随着生猪产能逐步收缩，后期价格有望进入温和上涨通道，建议关注处于生猪养殖龙头雏鹰农牧。
　　国金证券指出，寻找在农业板块的主题，首选猪周期。猪周期到了关键的观测时间窗口，深度亏损附近的博弈在年后才算真正开始，猪价连续三年不给力有望在今年成为压死骆驼的最后一根稻草，今年母猪“去产能”的情况有望好于去两年，从而带动猪价迎来一波中型上涨机会，从基本面验证的时间点选择上，连续深度亏损三个月以上可能才会看到明显的淘汰母猪的情况，从资金博弈的角度来看，目前已经维持近一月的深度亏损，坐实中型猪周期机会的概率正在逐步提升，投资者可以依偏好选择时点逐步布局，推荐牧原股份、雏鹰农牧、天邦股份。

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