题材股杀跌警惕“讲故事”公司

金融投资报 2014-02-14 08:18:34

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上证指数日K线图

    本报记者康曦
   节后上证指数在走出四连阳后，拉出了一根阴线。13日大盘指数低开低走，在2100点附近展开了激烈的厮杀，最后以小幅下跌收尾。但创业板指数在题材股杀跌的背景下，一举重挫54.84点，跌幅达3.56%。市场分析人士认为，创业板连创新高，积累了较大涨幅，存在技术调整的需求。后市随着新股炒作降温，有可能进一步打击题材股炒作热情，建议投资者暂时以观望为主。
题材股凶狠下跌
   从盘面来看，前期备受青睐的题材股表现出了失宠之势，13日信息安全、智能家居、传媒娱乐、网络游戏等热点板块跌幅靠前，严重拖累创业板指数，星辉车模、梅花伞、科冕木业等成杀跌主力；而有色金属、银行、特斯拉等板块涨幅居前。从消息面来看，央行当天回笼资金4800亿元。这一举动，在德邦证券策略分析师张俊看来是因为节前投放了很多货币，所以是正常的回笼行为。
   对于题材股的回调，张俊认为这是市场情绪的宣泄：“创业板连创新高，积累了较大涨幅，本身就有回调的需求。加上目前创业板整体估值偏高，平均市盈率高达70多倍，它的回调属于技术性回调。”
   节后首个交易日创业板指数就大涨了36.71点，并在第三个交易日创下了新高1559.77点。从2013年7月8日的1015.67点到2014年2月11日的1559.77点，短短9个月的时间内，创业板指数涨幅高达五成以上，远远跑赢同期大盘指数。“新股开闸以来，资金参与新股炒作热情高涨，带动了市场活跃度，在苹果、特斯拉等概念的带动下，创业板题材股也跟着水涨船高。”张俊说，“现在随着这些概念逐渐淡去，加上2013年业绩没有超出预期的表现，资金自然开始对其冷淡下来。”
   对于13日以银行、有色为代表的周期性板块的上涨，张俊认为并不是意味着大行情的到来，只是补涨，银行股的基本面和业绩并没有出现明显改善。以中信银行为代表的银行股的上攻，力度并不是很强，除中信银行外，其余个股涨幅均不大。
短线隔岸观火最佳
   对于后市，从资金面来看，央行发布的2013年第四季度中国货币政策执行报告提出，将继续实施稳健的货币政策，为结构调整和转型升级创造稳定的货币金融环境。紧平衡将成为2014年资金面的总基调。所以在张俊看来，2014年虽然周期股会出现一些超跌反弹的机会，但不会有太大的行情。后期大盘的机会主要还是在于新兴产业，建议投资者目前以观望为主。
   “现在新股炒作正盛，后期肯定会迎来回调，对题材股的炒作会产生负面影响，所以现在涨幅较大的一些小盘股可以逢高减仓，休息一阵。”张俊说，“创业板指数现在刚开始下跌，如果后期继续下跌，那么相关的题材股也会迎来回调；相反，如果创业板指数上扬，则对题材股的炒作也会有带动作用。”
   经济现在正处于转型之中，这个转型伴随着阵痛，但也酝酿着机会，可以从新兴产业中进行挖掘。张俊指出环保和养老板块都值得关注。2月7日召开的国务院常务会议，决定合并新型农村社会养老保险和城镇居民社会养老保险，建议全国统一的城乡居民基本养老保险制度；2月12日召开的国务院常务会议，则研究部署进一步加强雾霾等大气污染治理。环保和养老将成为贯穿2014年的主线。
   除这两个产业外，张俊认为即将召开的两会也隐含着不少的机会：“每年两会都会出台新的政策，政策的预期将会给资本市场带来新的机会。到时可以提前把握。”

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