增值服务越做越宽 红旗连锁业绩稳中有升

分析师预计2013年公司将实现36亿营业额。 摄影 李里

　　从今年四川上市公司的半年报可以看出，白酒企业泸州老窖在积极调整战略、寻求突围；农牧行业“老大哥”新希望虽在少帅接位阶段遇到一些问题，但其未来并非没有光亮；上市不到一年的“小将”——红旗连锁则凭借着扎实的功力、一步一个脚印地保持着稳定增长；卫士通也依然还是四川上市公司中不可多得的价值公司……

　　本报记者康曦

　　未来看点：

　　业绩稳中有升，公司渠道价值大，包括各项增值服务。

　　作为中国西部最具规模的商业连锁企业，2012年上市以来，红旗连锁（002697）受到了资金的广泛关注。今年上半年，公司实现营业收入21.82亿元，同比增长13.17%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元，同比增长1.6%。虽然业绩只是小幅增长，但其至少兑现了业绩不变脸的承诺。

　　增值服务不断扩大

　　今年上半年，公司各项增值业务增长迅猛。除中国电信代收费、公交卡的充值和销售、电费充值、燃气收费等外，公司还新增艾普宽带使用费代收和川航里程积分兑换业务。特别是在全国连锁超市中，率先利用自助终端设备代售火车票的举措，尤其得到市场关注。目前，公司增值业务在全国连锁超市中居于领先地位。

　　安信证券分析师邓雨春很看好公司的增值业务，他说：“公司一大看点是其渠道价值，其中就包括各项增值服务。”

　　近期，公司正在与邮政速递和顺丰速运合作，尝试在公司各门店试点快递业务。“与顺丰合作，表示公司有向电商转型的趋势，涉及电商将更有利于公司发展。”邓雨春道。

　　宏源证券分析师陈炫如也很看好公司与顺丰的合作，陈炫如表示，电商时代中，实体零售向社区化服务体验转型是必经之路。公司开展火车票代售、携手顺丰快递都助力公司向社区服务中心大步迈进，进一步增强门店集客能力。

　　开展便民的增值服务，不仅可以让公司顺利实施转型，而且还可以帮助公司集聚顾客。华泰证券分析师许世刚分析称，丰富的便民增值服务有效地增强了公司门店的聚客能力，为公司铸就了竞争的护城河，预计2013年公司将实现36亿营业额，每天吸引10万人次有效客流。

　　邓雨春表示：“公司的业绩属于稳定增长型，不会像手游公司那样突然出现爆发，而是一个缓慢稳中有升的态势。随着店面的增加，业绩逐步实现增长。”目前公司门店1409家，主要集中在成都市，公司表示未来将继续重点对主城区门店网络进行加密，同时针对郊区县为主的周边市场进行稳健的渠道下沉。

　　公司在半年报中预计今年1-9月归属于上市股东的净利润为13145.67万元-13802.95万元，同比增长0%-5%。

　　郊区县拓展值得期待

　　今年上半年公司收入增长最快的不是主城区，而是在郊县分布。1-6月来自于郊县分区的收入为6.76亿元，同比增长19.81%，毛利率提升了11.62个百分点至18.93%。来自于主城区的收入仅增长9.04%，二级市区增长最慢为2.79%。未来公司在郊区县地方的门店拓展，值得期待。

　　今年上半年，公司接待机构调研一次，仅日信证券有限责任公司一家，主要是对公司发展前景以及经营状况与公司进行交流。

　　与一季度末相比，机构开始有减仓迹象。前十大流通股东持股情况显示，第一大股东中国工商银行-南方绩优成长股票型证券投资基金在二季度减持了至少200万股以上，消失在榜单中。自然人股东则疯狂涌入，占了七席之多，持股数较一季度末较为集中。

　　邓雨春说，公司的另外一大看点是其小型化进入社区。公司以经营面积为100-500平方米的便利超市为主，多位于人流量大的商圈或者社区聚集点，目标顾客多是附近社区居民、流动顾客，经营商品以生活必需品和快速消费品为主。而且为了更好的服务不同商圈，公司还在部分适合地区开设了24小时便利店，并在24小时便利店中销售OTC药品、红旗快餐、红旗面包等商品。目前公司拥有约73家24小时便利店。

　　许世刚说，公司目前正处于业绩增长的低点，随着业绩增速的回升，将有望进一步带动市场情绪。