五粮液收购区域白酒四面出击有无胜算

金融投资报 2013-08-08 07:26:46

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    8月6日，五粮液一纸公告让本就扑朔迷离的白酒终端市场争夺更加“白热化”。公司拟与四家合作方共同投资5亿元设立河北永不分梨酒业股份有限公司，其中五粮液出资2.55亿元占有绝对持股权的51%。
   五粮液公司表示，此次对外投资设立新公司，是为了积极应对市场变化，实施“走出去”战略，走外延式扩张之路，借力于地方性酒业资源和区域性市场，为中低价位酒寻求更广阔的市场，是打造和布局区域性品牌的重要举措，以进一步提高产品的市场占有率，促进公司持续稳步发展。
打造北方区域品牌
   根据公告，此次与五粮液合资成立河北永不分梨酒业的4家公司分别为河北永不分梨酒业有限公司、北京和君咨询有限公司、邯郸市建设投资公司、临漳县政通资产经营管理有限责任公司，上述各方已于8月5日签订了协议。河北永不分梨酒业有限公司注册资本5亿元，经营范围为白酒、配制酒等酒类生产、销售和包材生产、销售及物流业。其中，五粮液以自有资金出资2.55亿元，持股51%。
   8月5日，五粮液投资共建“河北临漳白酒灌装工业园”项目签约仪式在河北邯郸举行。邯郸市人民政府、临漳县人民政府等单位与五粮液共同签署了《关于投资设立“河北永不分梨酒业股份有限公司”共同建设河北临漳白酒灌装工业园的战略框架协议》和《关于出资设立河北永不分梨酒业股份有限公司出资协议》。河北永不分梨酒业除加大现有品牌打造力度，提升其销量和市场占有率以外，还将着重加大30～100元、100～300元等中低价位的产品开发和打造力度，并希望通过3～4年时间，打造出销售规模上10亿元的区域品牌。
   资料显示，河北永不分梨酒业将根据华北市场的消费者口味和需求，主要开发适合当地消费者的区域性中价位产品。该公司所有产品的基酒均由宜宾五粮液供给，由和君咨询负责产品销售的相关咨询、策划，其所生产与销售的品牌将纳入五粮液股份公司整体规划，并以华北市场为重点目标市场，并在营销网络、渠道方面与五粮液现有的华北营销中心实现互补及协同。
多面出击应对寒冬
   在这一轮漫长的行业“寒冬”中，五粮液从来没有闲着，四处出击，寻求新的赚钱机会。
   7月23日，五粮液在成都宣布推出市场价位在200～500元的五粮头曲、五粮特曲、精品五粮特曲三款新产品。五粮液称，未来仍将继续“腰部”产品的不断推新。
   如果说推出新品白酒在市场意料之中，那么牵手华晨汽车集团生产N20发动机项目则显得有点出人意料。2006年8月，五粮液集团为打造汽车梦，曾以3.84亿元的价格从华晨集团接手新华股份，进入汽车核心部件的发动机领域。但由于市场占有率低、技术优势不明显等问题，五粮液一度萌生退意，在2011年5月20日通过西南产权交易所卖掉了绵阳新晨动力机械有限公司50%的股份，在此次交易完成后，五粮液仍持有绵阳新晨动力机械有限公司43%的股份。
   虽然作为四川最著名的白酒品牌之一，但五粮液一直对其他领域抱有浓厚兴趣，这种兴趣在王国春时代体现得淋漓尽致。2003年底，时任五粮液集团董事长王国春表示，“汽车业恐怕是中国经济中的最后一块大蛋糕，现在不进去，以后更难进入。”当时，除了汽车，五粮液集团还在成套小汽车模具、高精尖注射和冲压模具、精密塑胶制品、循环经济、电子等诸多领域都有涉猎，共有5个子集团公司和12个子公司。后来，五粮液也曾一度出击药品和食品领域，不过都以失败告终。
   在王国春时代，五粮液多元化发展趋势明显，先后投资产业跨度极大的服装、化工、模具等众多不同的领域，后来唐桥上任，在多元化的基础上实现结构调整、资产整合的可能性较大。不过，唐桥对于副业的兴趣没有王国春那样浓厚，在他的时代里，五粮液一直按照回归主业的步伐在迈进，除了积极发展高端白酒，低端酒在五粮液的战略中也受到了空前重视。“高端白酒发展靠价格，中端靠销量，有价有量，才能保证公司发展。”唐桥认为，未来五粮液的经营政策将加大向中端白酒倾斜。
   之前并不擅长的酱香型白酒也被视为未来利润保障之一，在推出高端酱香型白酒永福酱酒之后，唐桥说：“我们要把浓香型白酒和永福酱酒打造成五粮液的两个‘轮子’，现在酱酒这个轮子还太小，需要强力壮大。”
   对于该策略，国都证券研究报告称，五粮液推出中端产品五粮特曲、五粮头曲时，白酒行业需求仍然没有明显好转，白酒长周期景气度下行无疑，未来将面临更大的分化，最终品牌力强、准确切中目标消费群体的企业将胜出。

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