“一号文件”升温农业板块券商看好机构谨慎

   本报记者 林珂
   近期农业股表现强势，但业内人士对该行业的分歧却较为明显。更值得关注的是，在本轮农业股大涨中，机构投资者态度更多是谨慎，逢高减仓者居多。
   随着2013年中央“一号文件”有望继续聚焦农业的预期升温，近日农业板块迎来升机。短短几个交易日，板块中个股出现普涨迹象，其中不乏连续涨停的个股。在寒冷的冬日，农业股已开始悄然预热。而在板块整体上涨过程中，机构投资者谨慎以对，甚至出现减仓迹象，而券商则纷纷表示看好，机构内部已开始出现明显分化。

又到农业股翘尾时
   每逢年底，市场中的主题投资机会往往会聚焦中央“一号文件”。到2012年，中央“一号文件”已连续九年关注“三农”问题。2013年即将到来，业内人士普遍预计2013年中央“一号文件”有望继续聚焦农业。
   有专家表示，2013年中央一号文件有望聚焦农业经营体制，政策的基本精神应该是在坚持农户作为农业生产经营主体的基础上，创新发展专业大户、家庭农场、专业合作社、农业产业化等生产经营形式，但不鼓励工商企业大面积、长时间租种农户土地。
   对于市场高度关注的中央“一号文件”，信达证券农林牧渔行业分析师康敬东表示，2004年至2012年，中央已经连续发布了9份以“三农”为主题的“中央一号文件”，强调了“三农”问题的重要地位。中央农村工作会议每年都在12月下旬召开，一号文件意见稿将在中央农村工作会议上讨论，一般在次年一月份颁布。所以目前“中央一号文件”的“涉农”预期已开始酝酿。
   在“一号文件”预期之下，农业股在二级市场上已开始了热身。从12月4日起，农业股就开始集体出现上涨，成为近期较为持续的热点之一。华英农业、辉隆股份、大康牧业、益生股份、神农大丰、顺鑫农业等农业股表现强势，其中不乏连续涨停的个股。在大盘震荡反弹背景下，农业股出现超额收益。
   一位行业分析师告诉记者：“从历史经验来看，在‘一号文件’公布前后一段时间内农业股的上涨概率以及涨幅均超过大盘，甚至超过多数行业。作为受政策力挺的板块，农业股往往在年底到第二年初都会有所表现。目前农业股受‘一号文件’预期影响出现强势表现，恰逢大盘出现反弹，近日表现超出之前预期。”
   康敬东也表示，在行业基本面相对良好的情况下，农业行业估值存在修复的机会。统计数据显示，2005年以来每年的12月份和次年的一月份，农业股跑赢大盘的概率较大。年底是农产品消费旺季，“中央一号文件”对市场的利多也不容小觑。

机构投资者减仓为主
   近期农业股表现强势，但业内人士对该行业的分歧却较为明显。看多的分析人士指出，行业存在较大的发展空间，并且行业有望出现回暖。康敬东认为，由于我国农业目前处于“大行业、小公司”局面，农业产业化水平相对较低，国家对“三农”问题的大力支持就包括对行业内公司发展的扶持。同时行业经营环境也有望回暖，年底之前由于天气转冷，畜禽养殖、水产品等农产品下游需求有回暖迹象，生猪价格企稳回升，水产品价格回升时间有望持续到年底，这对饲料和水产养殖企业业绩形成一定支撑。
   国联证券行业分析师周纪庚分析认为，农产品涨价动力依然较足，未来仍将保持这一趋势。长期角度看，人口增长、农民生活水平提高诉求、城镇化提升等因素导致农产品价格上涨是一个长期、必然的趋势，另外，天气等自然灾害的不确定性又是增加农产品价格波动的推动因素，农产品价格涨价在未来仍将保持这一趋势。
   而对于农业股的分析，市场中也存在着不同的声音。国信证券分析师杨天明表示，今年是农业投资小年，无论是种业、畜禽饲料还是水产养殖板块，基本面或多或少都存在着瑕疵，因此整体农业板块在未来一段时间里景气度仍然比较低迷。
   和杨天明一样谨慎的还有国泰君安证券分析师孙建平，孙建平认为，农业板块缺乏基本面的支撑，主题驱动在弱势行情下也难以维持，农业年初至今已跑输沪深300指数十余个百分点。
   此外，在本轮农业股大涨中，机构投资者态度更多是谨慎。以近期连续拉出三个涨停板的辉隆股份为例，12月6日该股第一个涨停板中，一家机构现身卖出652万元；随后2个交易日该股继续涨停，两日中机构分别卖出1950万元、530万元；昨日再次被两家机构减仓3379万元。辉隆股份连续大涨中，机构投资者持续减仓迹象十分明显。此外，农产品在12月10日出现涨停，当日两家机构合计卖出1263万元。就近期登陆龙虎榜的农业股来看，机构逢高减仓力度不小，而买入为零。

来源:《金融投资报》
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