贵州茅台交接棒：保卫东“芳”

3月4日，贵州茅台(600519)公告称，根据贵州省人民政府相关文件，推荐高卫东同志为贵州茅台酒股份有限公司(以下简称公司)董事、董事长人选，建议李保芳同志不再担任公司董事长、董事职务。

消息引发市场广泛关注，有分析认为，李保芳接任茅台的五年时间，茅台股价、市值极速扩张，营销体系改革、反复等力度空前，为茅台营造出强劲的增长动能，如今茅台站在“千亿”起点突然换帅，给市场留下了广阔的想象空间。

而受此消息影响，贵州茅台股价创近期新高，开盘上涨1.08%。截止收盘时，茅台股价1128.92元，上涨1.43%。

李保芳时代谢幕交出圆满答卷

回顾李保芳2015年调任茅台任总经理之时，茅台股价尚不足200元，而今的茅台，早已突破千元大关，创下A股市场无数个记录。

白酒分析师蔡学飞在接受《金融投资报》记者采访时表示，李保芳主持茅台工作期间，保证了茅台的顺利过渡，并且保证了茅台市值的高速发展，而且也增强了国家对于茅台资产的控制能力，提升了茅台整体价值，应该说取得了很好的成绩。

“行业内普遍认为他的一系列动作包括反腐以及营销组织结构调整，直营化策略等确实对于保证茅台健康稳定的发展与茅台品牌价值，保障国家对于茅台资产的增值与管理等，都起到了积极正面的作用。”蔡学飞表示。

“回过头来看，李保芳时代最大的特点就是扭转了茅台单纯追求经济效益的企业战略，增强了企业的品牌形象，再平衡了企业经济效益与社会责任的关系，并且突出了茅台的区域经济带头作用，起到了很强的社会舆论引导作用。”他表示，李保芳通过反腐重建了茅台的组织结构，完善人力资源梯队建设，为茅台的下一步发展奠定了良好的基础。”

年轻派上任未来想象空间巨大

公开资料显示，高卫东籍贯河南邓州，1972年11月出生，1993年7月参加工作，1997年12月加入中国共产党，研究生学历，项目管理硕士，历任贵州省贵阳经济技术开发区规划建设环保局局长、贵州省贵阳市金阳建设投资(集团)有限公司党委书记、董事长、贵州省贵阳市副市长、贵州省交通运输厅党委书记、厅长等职。

在高卫东的任职经历中，有个重要的节点。2000年，28岁的高卫东就成为贵阳市小河区副区长。

2003年10月至2006年9月，除了任小河区副区长，他还是贵阳经开区管委会副主任。

这些时间点，都可以看到高卫东的成长经历。

“少壮派接捧，或许更是机遇。高卫东年仅48岁，接任贵州最重要国企把手，未来想象空间大。”平安证券分析师文献、刘彪认为，贵州省财政正处困难时期，2019年12月末，刚将茅台集团持有的4%股权划转至省财政厅下属的“贵州省国有资本运营有限责任公司”。

此背景下，新领导率领茅台集团为贵州省做更大贡献应是合理预期，市值、利税目标均有想象空间。已两年未涨的出厂价，或许可能出现变数，茅台产能扩张也完全可能有新变化。

天风证券分析师流畅则认为，新任领导的到来将带领公司开启新一年的五年规划。

流畅表示，公司近期聘涂华彬和王晓维为副总经理，二者均具备丰富的销售经验，在新一轮的人事调动下，茅台的营销改革有望加速推进。认为公司长期价值增长来自品牌护城河的不断拓宽、直销占比提升以及产品提价。目前一批价和出厂价给公司预留了充分的提价空间，而此次人事变动也进一步提升提价预期。疫情和人事变动不改公司向好趋势，公司全年预期和十四五规划有望顺利实现。

蔡学飞也认为，更加年轻的高层团队，对于茅台下一阶段发展有着积极意义，特别是中国酒类不断深度调整，对于保证茅台的品牌价值与影响力都传递出更加强劲的发展动力。