最早来的最先走，家乐福穷到48亿卖身苏宁，能否逃出升天？

最早来的最先走！

6月23日，苏宁易购发布公告称将收购家乐福中国80%股份，成交金额为48亿。

至此，作为世界500强的零售巨头家乐福，彻底退出中国市场。

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资不抵债，零售巨头只卖了48亿

提起家乐福，金妹儿的第一印象是：它是最早一批进入中国的大型零售商超。在结账时，都要排很长的队，感觉生意很好的样子。

然而，就是这样一家零售巨头在6月23日却突然宣布卖身，价格只有48亿（80%股权），这让业内都唏嘘不已。

在家乐福退出中国后，甚至有小伙伴问：以后家乐福的卡还能用吗？

另有网友则认为，苏宁这次赚大了，因为家乐福中国有300多家门店，500多亿销售额……

但事情并非这么简单。财报显示，家乐福中国业绩持续不振。

2018年，家乐福中国营业利润为4.12亿，相较于2017年下滑近61%；归母净利润5.78亿，相较于2017年的10.99亿，降幅高达一半！

更糟糕的是，归母所有者权益连续为负，2017年底和2018年底分别为-13.37亿和-19.27亿，这意味着家乐福中国已资不抵债。

因此，有网友说，苏宁易购花48亿，其实是买了个负债20亿的资产包袱！

2

业绩巨亏，遭腾讯永辉“嫌弃”

从零售巨头走向业绩崩塌，家乐福只用了1年时间。

作为大型综合超市，家乐福一直名列世界五百强，且净利润都在千万美元左右。

但2018年风云变幻，家乐福集团业绩大变脸，净利润为-5.986亿美元。而在2017年，家乐福集团的净利润还有8.25亿美元。

彼时，有关“家乐福退出中国”的消息也被疯传。2018年1月，处于亏损的家乐福被曝与腾讯、永辉接触。

按照当时的说法：家乐福不卖身，而是联手腾讯、永辉，共同对家乐福门店进行智慧化改造。

然而，家乐福最终没有与腾讯、永辉走到一起。据媒体报道，背后原因是永辉高层因其业绩欠佳而一直“纠结”。

其实，不只是家乐福撑不下去了。此前，沃尔玛也突然站队腾讯。此外，麦德龙也计划出售中国股权，以求自保。可以说，外资零售商超在华业务是节节败退。

3

苏宁能否“消化”掉家乐福？

在苏宁拿下家乐福之后，6月24日，苏宁易购早盘高开3.82%，股价报11.68元/股。截止收盘时，苏宁易购保持了这一涨势。

虽然市场对于苏宁收购家乐福一事看好，但是在零售业竞争加剧的背景下，苏宁真能“消化”好家乐福这只倒下的巨头吗？

先来看看苏宁自身的情况。

年报显示，2018年苏宁易购净利润为133.28亿，同比增长216.38%。但扣非下来，净利润却变为-3.59亿，同比下滑306.65%。

业绩增长得益于苏宁一年内三次抛售阿里巴巴股票，净赚140.56亿。

但是靠卖股权的方法并不持续。2019年一季度，苏宁主业再次亏损，扣非净利润为-9.91亿，同比大降4931.25%。

因此，一心想做大零售业的苏宁并不赚钱。

再来看看苏宁的布局。

在拿下家乐福之前，苏宁还宣布收购万达百货。

据媒体报道，在团拜会上张近东直接宣布，收购万达百货37家门店。

虽然价格未达到深交所信息披露标准，但与家乐福一样，万达百货也经营困难。仅2015年，王健林就关掉了10家万达百货。

持续的扩张，也让苏宁的负债大幅飙升。截止2018年底达到1112.56亿，资产负债率也首次超过50%，达57.90%。不可谓压力不大。

在苏宁清空阿里股票的同时，阿里却仍是苏宁的第二大股东，持有19.99%的股份，并且在零售业务上持续加码。

6月18日，阿里突放大招，进行了一轮组织升级，宣布盒马鲜生“独立”，升级为独立事业群，相关业务情况直接向张勇汇报。

从业务结构上看，被升级的盒马鲜生与收购的家乐福有很大的重复。因此，家乐福能否拼得过嫡系的盒马值得关注。

同时，家乐福给苏宁留下的210家大型综合超市、6大仓储中心、以及3000万会员，也有很大的成本支出。

苏宁表示，在刚刚结束的618年中大促中，苏宁大快消品类订单量同比增长245%，成为所有品类中的大赢家。不过，大伙儿都知道，618就是价格战，订单量增长，但究竟赚不赚钱并不好说。

在此背景下，有业内人士表示，苏宁能否“消化”掉这只大象仍是未知数，而家乐福是否摆脱困境、起死回生也值得关注！

编辑|陈美 审核|刘柯