2016年四川并购规模位列全国十六 成都占全省三分之二

本报记者 康曦

　　11月25日，由成都市工商联主办，成都市投融资商会、成都市创业投资和股权投资协会承办的“成都并购重组上市报告会”吸引了企业界逾百位高管参会。本次报告会，主要以“并购时代 整合创新”为主题，探讨企业间并购的目的、方式以及对企业的好处。

　　成都市投融资商会系经成都市工商业联合会、成都市民政局批准，在平等自愿的基础上，由金融服务、投资、有投资需求的各类企业、社会团体组建的一家行业性、专业性、非营利性的民间社会团体组织。

　　2015年全国并购火爆

　　在当前宏观经济形势、政策形势、法律环境以及投融资环境下，中国资本市场即将迎来并购重组的“大时代”，国内并购重组市场热度会持续升温。与此同时，全球化浪潮引致的海外投资热也席卷全国，国内优质企业进行跨境并购重组已逐渐成为一种新的趋势。

　　华西证券股份有限公司投资银行部董事邱宇在会上作了《并购市场实务解析》的分享。邱宇说：“2013年被称为并购元年，2013年到2015年每年并购市场规模增速超20%。当下并购已经成为了一个热点话题。”2013年之所以被成为并购元年，是因为那年一系列政策的松绑，为企业并购重组提供了有利条件。

　　2013年10月，上市公司并购重组分道审核制实施，有望比目前正常审核时间压缩一半。次年10月，自2013年底修订的《上市公司重大资产重组管理办法》和《关于修改<上市公司收购管理办法>的决定》发布，去行政化的力度空前加大。并购重组迎来新时代。

　　10年来，我国境内并购交易额稳步上升，去年尤其火爆，并购规模达到24285亿元。而继2015年并购市场的高速增长之后，2016年中国并购市场交易放缓，交易数量与金额有所回落，每个季度基本稳定在4800亿左右。

　　企业之所以对并购充满热情，是因为“并购对企业发展非常有利。”邱宇说。企业通过收购跨入新的行业，实施多元化战略，能够分散投资风险；为实现企业发展战略，通过并购取得先进的生产技术、管理经验、经营网络、专业人才等各类资源；另外，还能有利于企业实施品牌经营战略，提高企业知名度，以获取超额利润……

　　2015年第四季度并购规模达1201亿

　　三年来，四川并购市场交易额稳步上升，趋势与全国相同。同样，2015年第四季度极其活跃，达到了1201亿。

　　2016年，四川并购交易规模居全国中游，以358亿元列第十六位，其中成都占全省三分之二，为230亿元。但邱宇认为，四川并购交易规模还有上升空间：“2015年四川GDP全国排名第六，而四川并购交易规模全国排名十六，远远落后于GDP。”

　　北京大成（成都）律师事务所合伙人罗毅带来了《穿透新三板》的主题演讲。新三板也叫全国中小企业股份转让系统，是继上海、深圳证券交易所之后，由国务院批准设立的证监会统一监管的第三家全国性证券交易场所。

　　与沪深交易所相比，新三板的服务对象是小而美的企业，它的投资者主要是机构、高净值自然人投资者为主，投资新三板的门槛是500万元，而且个人投资者还要求有2年以上的证券投资经验。

　　“新三板希望机构投资者参与其中，因为机构投资者抗风险能力强。”罗毅说。对于企业来说，挂牌新三板后，能获得估值水平提升、吸引风投PE等。目前新三板流动性还不好，但是在未来新三板一定能解决企业的资金难题，通过资本融资让企业的获取资金的形式多样化、以及更低融资成本。

　　近年来，新三板出现了许多并购。在罗毅看来，这是正常的，因为只有去做产业并购，整合产业链上下游，减少中间采购环节费用，才能进一步增厚企业业绩，新三板是这个时代和国家的需要！