中间价跌破6．6关口人民币汇率还会再跌吗？

金融投资报 2016-06-16 07:44:59

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受美元指数飙升影响，15日，人民币对美元汇率中间价跌破6．6关口，报6．6001。这是2011年来人民币汇率至少第五次“再创新低”。不过，15日在岸市场上人民币对美元即期汇率开盘后一路回调，截至15时，已上涨至6．5930附近。

   人民币会否继续走低？记者采访多位专家和业内人士均表示，需要密切观察美元走势。16日凌晨美联储利率决议公布后的市场表现非常关键。如果美联储如预期没有加息，美元有回调的可能。但如果超预期加息，则美元很可能大涨，人民币仍将承压。“人民币近两天贬值主要因为美元飙升。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩说，保持人民币对一篮子货币汇率基本稳定，人民币指数就会和美元指数呈现较强的相关关系。美元强，人民币相应就会弱。

   刚刚过去的端午节，离岸市场人民币对美元汇率击穿6．60，引发部分市场担忧。假期结束的第一个交易日，人民币对美元中间价出现明显调低。“离岸市场人民币的这波假期暴跌其实是对美元走强的正常反应，在很大程度上可能反映了机构投资者正在逐渐熟悉人民币汇率的定价规则，无论是在岸市场还是离岸市场，人民币汇率的波动都逐渐变得有章可循。”中国建设银行金融市场部资深分析师韩会师说。

   尽管人民币走低主要受外因影响，但6．6毕竟是个备受关注的价位。这个价位被突破，在K线图上意味着2014年以来美元对人民币震荡贬值的态势得到了延续。

   专家建议，从深化汇率形成机制改革的角度讲，最好是依靠定价机制的力量自发促使人民币回调。“从最近几天的情况看，企业售出美元有所增加，这是好事，有利于平衡结售汇形势。虽然人民币创新低，但只要企业结汇需求不发生特别大的萎缩，同时居民个人购汇没有爆发性地增长，对外汇储备的压力很小。”韩会师说。

   而在谢亚轩看来，人民币对美元汇率在某个区间加大双向波动，恰恰体现了汇改方向。“参考篮子”的目的不是要“悄悄地”贬值，根本上是为了提升货币政策的独立性和有效性。“如果人民币汇率仍缺乏弹性，中国的货币政策可能就不得不在美、欧、日之间被动选择一边，要么跟随收紧，要么被动放松。但如果人民币汇率弹性提升，则中国的货币政策可以‘在三个鸡蛋上跳舞’，并保持灵活调整政策松紧度的主动性。”谢亚轩说。

   在他看来，受美联储议息和英国脱欧公投两个风险因素影响，预计人民币汇率在6月和7月都将保持弱势。但三季度末人民币汇率具备再次走强的条件。“一方面是季节性因素可能带来贸易顺差规模的进一步扩大；另一方面人民币可能在10月正式进入SDR货币篮子，带动一些经济体参考该货币篮子增加配置人民币资产。”谢亚轩说，中国股票和债券市场的开放政策有望持续发酵，也会为中国带来更多的国际资本流入。辛晔

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