中国远洋海运集团将释放多少规模效应？

金融投资报 2016-02-19 07:51:52

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重组涉及74项交易、600亿元交易金额

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中国远洋海运集团有限公司18日在上海正式成立。现阶段正在推进的中国远洋、中远太平洋、中海发展和中海集运4家上市公司的重组，所涉及资产交易74项，交易金额600亿元，堪称中国资本市场有史以来最为复杂的交易。那么，本次重组的难点是什么？新集团如何提升盈利能力、将释放多少规模效应？

74项资产交易重组难在顶层设计

重组前的中远集团、中国海运分别控股5家和3家上市公司，本次重组整合的重点为中国远洋、中远太平洋、中海发展和中海集运4家上市公司，主要通过实施74项资产交易，交易金额约600亿元，涉及员工3．8万人，以规模化和专业化为方向，着力打造集装箱运输服务供应链平台（含码头运营）、油气运输平台、及综合性航运金融服务平台。通过重组，中国远洋成为包括集装箱航运和码头业务的集装箱运输服务供应链平台，中海发展成为油气运输平台，中海集运成为综合性航运金融服务平台。

本次重组整合涉及上市公司的重组整合、其他业务板块的重组整合。中国远洋海运集团有限公司董事长许立荣认为，此次重组最主要的难点在于顶层设计，包括核心业务架构、组织架构的确定等。整体而言，这次改革重组方案既满足了股东利益，也考虑了解决企业当前困难的复杂性，更重要的是着眼了未来，绘就了蓝图。在2月1日中国远洋、中海集运和中远太平洋股东大会上，三家公司的重组议案均在大股东放弃投票的情况下，充分考虑了中小股东的利益，以超过99％的支持率高票通过，显示了资本市场对于本次重组的认可和肯定。

打造集装箱航运事业群上市平台近年来，需求的疲软导致干散货市场持续低迷，而上一轮国际干散货航运市场牛市以来积存下的大量运力短期内无法消化，预期未来国际干散货航运市场将进入低位运行的常态时期。

海通证券分析师姜明说，本次重组将干散货航运业务全部从上市公司剥离，有利于优化资源配置，提升干散货航运业务总体竞争实力，全力打造专业化的散货运输服务。

许立荣介绍，整合后，中国远洋将作为集装箱航运事业群上市平台，致力于打造包括集装箱航运和码头运营的集装箱运输服务平台。在集运业务和码头业务的全球资源配置能力和国际竞争力将得到显著提高，运力规模和货运量将得到显著增加，同时运力机构和航线设置也得到大幅的优化，市场份额进一步扩大。另外，通过整合，集运业务和码头业务的协同效应将会得到最大程度的发挥，能有效提升中远的盈利能力和稳定性。

下一步，新集团在集运业务方面，将持续优化船队和航线布局，持续优化货源和客户结构，深入挖掘新兴市场、区域市场发展潜力和盈利增长点，提高盈利能力。在码头业务方面，集团将在投资和运营方面努力实现与集装箱运输的业务协同，加快海外网点布局，强化枢纽港建设。

布局优化确定为“6＋1”产业集群

通过重组，中国远洋海运集团的运营规模将实现4个世界第一、6个世界前列。经过深度整合，新集团将重新架构全球航运物流产业链的业务分工、价值创造和分配格局。

许立荣介绍，中国远洋海运集团成立后，下一步重组的工作主要是围绕集装箱运输、船舶租赁、油运业务、散运业务、金融业务等业务板块开展。后续还会根据未来发展战略择机对相关业务板块进行进一步的调整优化。

依据“规模增长、盈利能力、抗周期性和全球公司”四个战略维度，中国远洋海运集团产业布局优化确定为航运、物流、航运金融、装备制造、航运服务、社会化、互联网＋的“6＋1”产业集群。

许立荣表示，重组将提升中国航运企业在国际航运业中的地位，增强全球化布局和国际化竞争能力，构建中国航运新格局。据新华社

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