2015年ST公司展开花式保壳大战政府红包“神助攻” 资产捐赠成新宠

金融投资报 2015-12-31 09:32:14

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2015年ST公司展开花式保壳大战

年末已至，A股保壳和摘星脱帽行情如火如荼。wind数据显示，ST概念指数最近两月上涨38.74%，其中有26家ST公司60日涨幅超过50%。ST股炒作的背后是公司为避免退市而进行的花式保壳大战，不仅有传统的提业绩扭亏、政府补贴、资产重组，更有新近成为热门话题的资产捐赠。

本报记者苏启桃

最直接手段：“卖子求荣”保业绩

保壳最直接的手段莫过于业绩扭亏，纵观今年被实施风险警示的53家公司，绝大多数均在年初制定了主攻业绩的策略。有18家公司在此前三季报中明确做出说明，其中*ST光学、*ST金化等16家公司显示全年业绩将扭亏。

另外一些ST股前三季度业绩表现亮眼，全年业绩自然无忧。如*ST秦岭、*ST水井、*ST酒鬼、*ST古汉等十余家公司今年1-9月已经实现盈利。

为提升业绩，ST公司使出浑身解数，除了主营业务发力之外，卖资产、卖股权成为主流。

今年三季度扭亏为盈的*ST天化主要得益于转让子公司股权取得股权处置收益和原料气供应充足，主要产品尿素销量和价格较去年同期均有上涨。

历时大半年的重组失败之后，*ST金路在11月底拿出了保壳的方案：转让四川美侬纺织科技有限公司100%的股权、四川金路房产开发有限责任公司100%的股权和四川金路物业管理有限公司100%的股权，受让方均为成都市华庭广厦开发有限责任公司，以上三笔资产转让可获得1.23亿元的现金注入，这对于三季度净利润为-9343.73万元的*ST金路来说，大概率能够填补亏损，保壳。

常规方法：政府补贴成救命稻草

对于“卖子”都无法扭亏的企业来说，政府补贴无疑是重要救命稻草。

*ST安泰12月8日公告，收到工业运行调节专项补助资金3000万元，节能工作奖励资金2000万元，以及流动资金银行贷款财政贴息补助388万元。同时，*ST安泰还收到4612万补偿资金。另外，公司还与山西晨阳物贸有限公司等7家公司分别签署了《债务豁免协议》，同意豁免公司部分债务，豁免金额合计1.4亿元。

无独有偶，*ST春晖也在12月29日公告称，公司收到开平市财政局给予公司发展先进装备扶持资金1200万元，这对于今年三季度亏损818.38万元的*ST春晖来说绝对是雪中送炭。事实上，早在今年9月，公司就收到财政补助资金及职工安置补助共2007.9794万元。至此，今年就政府补贴就为*st春晖增加3207.9794万元收入。

*ST沪科也公告称子公司收到昆明市财政局的9000万财政补贴，而公司前三季度亏损1795.26万元，昆明市财政局此举亦是“神来之笔”。

奇葩保壳：资产赠予“天上掉馅饼”

2015年年末，中国资产本市场产生了一位“中国好同学”，他就是不愿看到同学公司*ST博元退市而向公司无偿捐赠的郑伟斌。

12月12日*ST博元公告称，公司与一位仅持股1400股的自然人股东郑伟斌签署了一份生效后不可撤销的《资产捐赠协议》，郑伟斌拟将其持有的福建旷宇建设工程有限公司95%的股权无偿捐赠给公司，这一资产估值高达8.59亿元。后经证实，郑伟斌为公司董事长许佳明的中学同学，*ST博元公告回应赠予原因是“不愿意看到公司退市”，此举令濒临退市的公司重见曙光。

就在*ST博元资产赠与热议还未散去之际，又有一家公司遇到了天上掉馅饼的好事情，*ST美利也玩上了“资产赠与”，且赶在今年收尾之际。

*ST美利12月29日晚间公告，北京东方绿科投资管理有限公司决定赠与中冶美利纸业股份有限公司现金人民币2600万元，并于2015年12月29日之前将本次赠与的现金支付至美利纸业指定的账户。截止公告披露日，上述赠与资金已到账。”

主流招数：重组保壳有风险

主营走进死胡同，业绩扭亏无望，部分ST公司将希望寄予重组。但事实证明，重组保壳存在诸多不确定因素。

ST宏盛即是其中的典型。2015年是ST宏盛保壳的一年，也是“重组”的一年，自1月22日宣布因重大事项停牌以来，公司今年仅交易了11天，而漫长的停牌时间中重组对象走马灯似的换了一茬又一茬。公司停牌后，一开始确定的方案是通过非公开发行募资投向尼日利亚电信市场，后来到石材类企业，再到龙文教育，及至如今最新变脸的华侨城文旅科技，其涉及行业之多、变脸之快，令人乍舌。虽然最终似觅得“良婿”，但目前该重组预案进度仍显示为董事会预案，要想在今年借此保壳并不现实。

除了ST宏盛，今年涉及重组的ST股不在少数。wind统计显示，53只风险警示股中就有23只涉及重组，其中仅有*ST秦岭、*ST闽能等6家公司已经完成重组事宜，而ST宜纸、ST鼎讯、*ST云网等10家公司重组事项目前仍停留在董事会预案阶段。

ST公司靠重组保壳除了时间问题之外，仍存有诸多障碍。wind数据显示，涉及重组的23家公司中今年就有5家重组失败。*ST中鲁、*ST新都、*ST申科、*ST金路均为卖壳重组，但均以失败告终。

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