虚拟现实概念横空出世板块指数一周大涨15%

        本周，A股市场上被称作是“虚拟现实”的主题板块迎来了一轮集中爆发，多只虚拟现实主题股集体涨停，市场目光迅速被吸引到这一陌生的板块上。
        其实，如今的虚拟现实技术无论在国外还是国内都得到诸多巨头企业重视与发展。11月18日，暴风科技召开虚拟现实暴风魔镜发布会；易尚展示则与北京航空航天大学成立了“虚拟现实技术与系统国家重点实验室”，以及与深圳大学成立了“虚拟现实技术与系统国家重点实验室”和“ 易尚-深大三维数字化显示技术工程中心”。

金融投资报记者 舒娅疆

        苹果、三星、索尼、微软、谷歌、Facebook都在积极进入虚拟现实领域。有消息指出，2016年，日本索尼、HTC、Facebook可能会开始销售虚拟现实头盔。分析认为，VR装置的销售量在2016年可望跃升至1400万台，在未来五年间年复合增长幅度为106%，到2020年全球头盔VR设备销量将达到4000万台，规模400亿元，加上应用和服务，市场规模或突破千亿元。在资本市场上，虚拟现实板块也有望迎来盛宴。

1.苹果三星等公司纷纷进军虚拟现实正逼近产业爆发时间点

        虚拟现实技术简称VR，是仿真技术的一个重要方向。它利用听觉、触觉、力觉、运动等感知、嗅觉和味觉对人体进行欺骗,为使用者模拟一个新的环境。简而言之，就是对人体进行六感封闭再造的一个过程，并达到让使用者“身临其境”的效果。

        VR技术最早起源于上世纪60-70年代，但一直没有大规模民用。美国Oculus公司在2012年开发出“轻便式”VR头盔，才算真正的让大众接触到虚拟现实技术。而在 2014年 3月，Facebook宣布将以约20亿美元的总价收购沉浸式虚拟现实技术公司OculusVR，由此彻底引爆欧美虚拟现实行业，紧接着国外一大波VR头盔和内容公司纷纷进行研发。其中包括微软、谷歌、雷蛇等世界一流科技公司。
        VR被认为可能会带来的变革主要有：改变人们日常的行为方式，将教学训练从理论化转化为“真实化”；大大降低研发、训练费用；对有些疾病难题起到很好的解决作用：如自闭症等等；随时随地穿越空间传输：虚拟场景会议、虚拟远程教育。
        在市场人士看来，虚拟现实最可能爆发的突破口是游戏市场，而它的应用将会覆盖包括汽车、零售、广告、医疗、制造以及通讯行业。据Digi-Capital预计，AR(增强现实)、VR(虚拟现实)硬件和软件市场潜力将达到1500亿美元规模。应用领域从游戏和视频行业拓展到观光、电影、医药、建筑、空间探索以及战场上。
        目前，虚拟现实被认为正在逼近产业爆发时间点。川财证券分析师王传晓认为，2-3年足以在现有的基础上进一步完善硬件性能到消费者可接受喜爱的程度，同时也足以培育和完善虚拟现实生态圈,推出多款消费喜爱的游戏和应用。
        “我们判断虚拟现实产业爆发的时间点应当在3年之内。”国元证券发布的研报则直言，2015年底-2016年初会有比较大的突破，各大硬件研发团队都会量产自身的优化产品。2016年6月左右，在硬件优化的情况下，各大内容商会大量推出自己的内容。2016年下半年会有一波大的爆发。

        另外，有消息称智能制造“十三五”规划开始编制聚焦智能工厂。“十三五”将突出中国的制造业强国的地位，目前中国人工智能发展迅速，工信部出实质补贴来支持智能制造，行业内企业开始寻找硬件或者软件集成能力强的团队来提升自己的技术实力，未来机器人和人工智能、工业4.0将是长期大主题。这被认为对于国内虚拟现实领域相关产业发展也是一大推动力。

虚拟现实技术运用在游戏

2.投资爆发早于产业爆发关注5类虚拟现实概念股

        A股市场上，虚拟现实板块被认为在目前主要以概念为主，有些还处在试验阶段，真正突出的产品不多。

        不过记者注意到，不少市场分析人士早在19日虚拟现实板块股票集体爆发以前便已开始关注这一领域。川财证券分析师穆启国11月曾发表研报指出，虚拟现实目前还处于产业生命周期的导入期，后期或有上市公司通过并购切入虚拟现实产业链；虚拟现实产业的爆发或尚需两年时间，投资的爆发一般会早于产业的爆发，建议对此产业进行密切关注。
        穆启国还提出三点投资建议：第一，近期虚拟现实投资热情高涨,在对具体标的的选择上应统一考虑公司整体业务发展情况、公司目前的总市值、公司所从事的虚拟现实业务的壁垒、虚拟现实业务可能给公司带来的具体利润总量及时间点,这些因素均考虑到才可让投资具备安全性。
        第二，虚拟现实目前仍处于产业生命周期的导入期,一方面很多相关企业从虚拟现实业务上获得较明显的收益尚需较长时间；另一方面现有不少不同技术方案的选择,其中一些方案的弊端会逐步被市场认识到而被彻底抛弃。虚拟现实的投资是持久战，建议避免目前其它主业增长乏力但PE过高的虚拟现实标的。
        第三，国内现有的技术条件下,建议从虚拟现实应用开发、游戏开发 (包括基于国外头盔设计整体的娱乐系统)、视频制作、输入设备研发、代加工及设备代理等领域选择标的,这些领域的企业更容易获得确定性收益。
        事实上，不少A股上市公司早已跃跃欲试、布局虚拟现实产业领域。国元证券就指出，上市公司在增持虚拟现实相关公司股份，比如天音控股、爱施德、华谊兄弟三家A股上市已参股暴风魔镜公司的增资扩股计划。
        伴随着虚拟现实概念股近期在A股市场的集中爆发，多家上市公司被认为具有虚拟现实概念。有市场人士对A股虚拟现实概念板块进行梳理指出，当前板块可以分为五类：第一，虚拟现实设备自营类，涉及公司包括暴风科技、乐视网；第二，虚拟显示等硬件制造，涉及公司包括联创光电、水晶光电、欧菲光、深天马A、利达光电、歌尔声学、三安光电、汉麻产业；第三，虚拟现实软件或系统平台，涉及公司包括华力创通、川大智胜、大恒科技、全志科技、大华股份；第四，视听触展示等后台配套，设计公司包括数码视讯、易尚展示、京东方A、海康威视、银河生物；第五，以控股或战略合作方式切入，涉及公司包括爱施德、慈星股份、联络互动、长江通信、华讯方舟、奥飞动漫、华谊兄弟、顺网科技、天音控股、凤凰传媒、安妮股份、奋达科技、华闻传媒和岭南园林等。

        安信证券分析师赵晓光预计，下半年每次Oculus大型发布会均将成为虚拟现实一次盛宴,各种创业公司产品信息将集中爆发,而在Oculus的沉默期,将是其他科技巨头 (微软、谷歌、HTC、VALVE等)站出来展示自身虚拟现实战略的窗口期。虚拟现实及智能视频重点推荐及关注标的：中安消、大华股份、歌尔声学、天音控股、利达光电、三安光电。

川大智胜（002253）虚拟现实技术雄厚

        川财证券分析师穆启国认为，川大智胜公司是军民航空管的龙头，2013年已中标国家空管委办公室2.38亿合同,在2014年年报中提到正式签订该合同为2015年经营目标之一。其三维人脸识别市场空间巨大，飞行模拟机市场空间巨大，虚拟现实技术雄厚，公司对空管和人脸识别业务均为利好，公司2015年11月16日收盘市值71亿，相对较小。

奥飞动漫（002292）丰富IP与虚拟现实结合

        奥飞动漫近期以B轮领投方式对从事动作捕捉相关技术开发及应用的诺亦腾公司进行投资，双方后续将在多项业务方面共同进行拓展，包括眼下大热的内容与虚拟现实技术融合题材，合作开发领先行业的解决方案。国联证券分析师徐艺表示，诺亦腾专注从事动作捕捉及相关技术开发应用，其技术后期在影视制作、虚拟现实、医疗康复、科学研究、军事训练等商用领域将有很大的空间。而奥飞旗下动画制作，电影拍摄，游戏开发等业务有望与诺亦腾技术进行深度结合。

乐视网（300104）拥有“超级头盔”的眼镜盒

        乐视网旗下拥有“超级头盔”的虚拟现实眼镜盒，据介绍，“超级头盔”能实现1000寸巨幕、15米的观影体验；瞳距毫米级调节，近视可调节，最大支持800度；乐视超级手机即插即用。而长江证券分析师刘疆指出，乐视网作为A股互联网公司龙头，发展持续呈现积极面貌、生态效应不断体现， 48亿定增项目已获批，将缓解公司资金需求，同时公司适时推出了第三期股票期权激励计划（草案） ，内生动力进一步强化。

欧菲光（002456）摄像头模组制造有望高速增长

        欧菲光从事摄像头模组制造，给亿思达全息手机提供带眼球追踪能力的前置广角摄像头，眼球追踪为虚拟现实关键的自然交互技术之一。2014年，触控显示全贴合产品、触摸屏、摄像头模组三类产业业务分别为公司带来114亿元、47亿元和28.7亿元的主营收入。群益证券分析师朱吉翔认为，随着消费电子旺季来临，公司摄像头模组与指纹识别模组有望保持高速增长态势，带动全年净利润增速继续回升。另外，公司大股东增持及员工持股计划推出，总金额将超过2.4亿元。

共进股份（603118）虚拟现实生物传感提供商

        公司是虚拟现实题材最实质性的核心设备提供商，因为虚拟现实最基础的就是传感设备，而公司将实现智能系统闭环。公司日前公告，拟不低于30.21元/股发行不超过5300万股募资不超过15.95亿元，用于智能家居和医疗健康，培育人工智能云平台、MEMS生物传感器、生物大数据开发等项目。最受关注的即是这个MEMS生物传感器和生物大数据开发，将助力公司在医疗健康领域形成“数据采集-数据分析-健康干预”的完整链条，助力公司抢占未来技术制高点和培育新业务竞争力。国泰君安在最新的研报中维持2015-2017年EPS分别为0.81、1.07、1.42元，给予共进股份可比公司平均估值水平，即PEG(2015-2017)=4.2，上调目标价至110元，维持“增持”。