股市中贫富差别何以这么大

    复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授
   一、古今中外均有贫富差别
   美国洛克菲勒、巴菲特、盖茨、默多克的财富是穷人的几亿倍，故古今中外贫富差别均有之。
   我是北大研究生毕业，在清华当过老师，这两校在上海均有2万多校友，每年校庆去参加校友会活动，言谈之间，发现贫富差别依旧很大。可见，贫富差别与学历关系不大，马云是普通大学的，已成为中国巨富。为什么呢？何以同是一场36年改革开放、同是一片蓝天，贫富差别会这么大；我们冷静观察分析；发现自己要负更大的责任。
   二、多数股友不了解不明白中国股市特点与风险
   中国股市仅25年，它有10大特点，比如它不是宏观经济的晴雨表；它曾长期处于股权分置之顽疾中；它国家股法人股比例很大；它没有合法的做市商；多数上市公司不分红；人民币不能在资本项目下自由兑换，是个封闭股市，等等。
   但绝大多数股友不知道上述特点，因此，除了在大牛市中；（中国股市牛短熊长）；多数时间，有85%左右的股友，不盈利，甚至亏损，仅有少数人，3-5%的人会较多盈利；10%的人小有盈利，或打个平手。
   总之，中国股市系统性风险及部分股的个股风险均很大；（云南铜业从98元跌到8元）但常人往往浑然不知，茫茫然地进入股市，套牢，不得已“长期投资”又长期亏损，或多年后勉强解放。
   三、股市中经常亏损股友的一些特点：
   1、水平不高，个性很强，自信得很
   很多人其实水平不高，对股市不了解，收益也不高；20年过去了；有杰出者，从1400元做到7个亿了。但大多数人收获平平；30万变成40万就沾沾自喜。“谢老师很多人亏了呢；被强制平仓了！”他们整日按技术分析高抛低吸，结果往往是越补越亏；高追低抛。他们个性很强，听不得别人的建议，闷头自做；结果往往越做越少。
   2、太过分相信技术分析
   技术分析是重要工具，确实有人做得非常好，比如我的一位博士生李勇（现在去了新西兰）。在2007年10月，股市到6000点时，来电说，“谢老师牛市走完了，五浪走完了！”又比如殷保华老师；水平也很高。但多数人的技术分析水平一般；“5天线穿过10天线、黄金交叉”“按MACD做”等等。我请过一位技术分析很娴熟的中学老师来复旦上课。他讲的很清楚，但后来发现多年了；他仍是30万变40万，资金上不去。
   故应基本分析为主占70%；技术分析为辅。切切！真正做到30亿-50亿的高手；从来不过分迷信技术分析，他们甚至不屑来听技术分析之课。
   3、相信迷信、相信缘分；而不相信科学及理性投资。
   有朋友；在某股低点时，让他大量买；不敢；涨上去，失之交臂，又冒险追高，又套住了；然后他不动了，一说这个股票与自己无缘分，不该我命中挣钱就让它去吧，让它套吧，长期投资了；而长期投资等于长期坐牢，连利息都没有！
   4、急于脱贫致富，高位大量融资、配资；孤注一掷；赌、大赌、豪赌！
   一些朋友，平时生活拮据，存款不多，不知道股市之极大风险，想在股市中放大，赌一把；正常融资后又高比例配资，结果1:4-1:5放大做。
   其实，中国股市从总体上看是完全不适合信用交易、放大；即融资、配资做的。请看A、B股的巨大差价；说明真正有投资价值的不多；加之又要一年几百只，上千只地发新股；波动极大。怎么可以支持融资融券呢？它不是美、英、欧成熟股市啊！
   在中国股市中，最最重要的是生存、生存、持久战，游击战啊！千万别赌、大赌、豪赌啊！改革开放36年，挣点钱不容易啊！
   5、把股市、牛市里上涨当作自己水平高、到处自吹；自以为是。一位友人，这次在2000点向5000点时，拿了几只创业板股，涨了几倍，沾沾自喜；到处吹自己做得好，忘记了股市极大的风险。
   我告诉她，不是你做得好，是股市自己在涨啊！别的股，99.9%的股也在涨啊！关键是暴跌下去呢？“会跌吗？”…她问。
   6、用做实业一套经验来做股市。
   深圳一位实业董事长，2007年12月在深圳和企业家们围住我问；说他的一位青年副总经理水平很高；2006年给他100万，他年底给了我150万；2007年给他1000万，他这回给了我2000万，我这次打算凑到1个亿；让他大胆做。我听了说：不是他水平高啊！他这种业绩在2005年到2007年10月的大牛市中水平一般啊！是股市从998点向6124点涨啊！现在股市已从6124点迅速下行，怎么可以拿一个亿给他做呢，他半信半疑；“没有高水平能战胜熊市吗？”“难，很难”。我说“前年大熊市中：100%的基金是亏损的，最好的一家亏7%；我去北京为他们发奖状的，第一名基金竟是亏7％的！”就如同长江中逆水行舟，难啊！
   他看了几天；股市正狂跌，吓出一身冷汗；停止了给一亿之行动，但此人我估计也做不大的。
   7.把现实中的个人情感，情绪、心愿带进残酷的股市博弈中。
   有人想早点把30年的房子按揭换掉；本来已经挣了3倍了，到5100点仍不肯跑；他说，到5400点，就可以把30年房贷全还了；结果由于融资，配资的；现在已经大亏了。记住：股市是战场；是客观的，不是主观唯心；不是随你个人心愿的。
   四、止盈止损要记住，铁的纪律要执行；每年上个台阶，煮熟的鸭子不能飞！
   股市里有一条铁的纪律，就是止盈止损要坚决；千万不要自己骗自己、自己宽容自己、安慰自己；不要相信命，相信财神会什么保佑自己，记住国际歌“要创造人类的幸福，全靠我们自己。”
   本人也是在做了三年，亏掉全部资金40%后才刻骨铭心地总结出了这一条。从此，从失败的阴影走了出来。
   第一、从资金最高点往下亏8-10%（收盘时），一定要跑出来。（大盘与个股都如此！）
   第二、当利润擦掉一半时，一定要狠心跑出来！一次从150万做到248万，后来就往下跌；当时忙于日常事情，又逢大牛市；晚上看电脑，发现市值竟只有193万了，早已过了8-10%了，吓了一跳，第二天开盘10分钟全跑出来，保住了190万，仍比进去时多了40万。心里想想很可惜，230万，220万时怎么不跑呢？也心痛得很。
   于是就带2个同学去杭州、去奉化玩，散心去。游玩中，从手机中知道股市又大跌了，不跑的话，150万都没有了，真是心有余悸啊！慢慢心情平静下来。
   第三、当利润全部抹掉，只剩成本时（如当时150万进去的），一定要跑。留得青山在，不怕没柴烧！记住，绝不能亏到本里去、肉里去！赚到的钱就是你的钱。
   煮熟的鸭子绝不能飞掉！就像工业机器中的棘轮只能向前，资金只能增加，不能倒退，不能减少！
【上周，管理层表示，证金公司将持有的部分股票转给汇金公司了；即以后主要是市场调控了；这就使部分市场人士出现了担忧。一周除周一外，走势都不好！
   应该说，政府已经尽力了，拿出近一万亿买股救市，这在中国证券史上是绝无仅有的。未知以后还有什么举措。】