创业板有望进入慢牛轨道

王利敏
   在上周大幅度下跌后，本周股市虽然出现了强劲反弹，但大盘上摸4400点后就步履蹒跚，周五更是快速下跌。与此同时，持续高歌猛进的创业板在市场各方的质疑下，走势开始疲软。尤其是本周四多家持续暴涨的创业板股票同时跌停，使得投资者对创业板进入慢牛行列的预期升温。
   自上周沪指大幅暴跌后，人们注意到，大盘每日无论是涨还是整理抑或下跌，权重股走势老老实实的扮演了“搭台”的角色。因为无论是机构还是个人，都知道一旦权重极大的大金融、中字头大涨，股指就会飙升，就可能引发政策面干预。市场随之回到了“大盘股搭台、小盘股唱戏”的运行模式。
   与此同时，一向不太受到市场各方注意的创业板则乘机大涨。从原因看，一是因为主板权重股受到了抑制，不少资金纷纷转战创业板，在该板块上涨节奏加快的同时，进一步吸引了增量资金。二是随着不少创业板中的权重股如乐视网、东方财富加速度上涨，创业板指数连连飙升，但绝大多数创业板中非权重其实并没有上涨得如此夸张，也就是说，创业板也进入了涨指数不涨个股的阶段。三是随着创业中的高价股从100元，逐渐上升直至400元以上，使得主板第一高价股贵州茅台（目前为200多元）相形见绌，如此标杆作用无疑陡增了市场想象空间，众多几十元的个股纷纷向百元强势进发。四是近期的创业板高价股不少居然是基金等大机构重仓介入而不像以往仅仅是私募或是游资拉升造成的，自然进一步让不少的个人投资者骤增追逐高价股的“尝鲜”欲望板。
   平心而论，机构投资者敢于重仓介入众多创业板中的高价股，自然有其投资逻辑。例如不少企业属于代表未来发展的新兴产业，不排除这些高股价企业中未来可能产生类似像阿里、腾讯、百度那样的优秀企业等等。但由此正在或进一步引发的创业板“疯涨”走势不能不令人担忧。何况即使期间会出现优秀企业也是若干年以后的事，目前的股价无疑已大大透支其成长性。所以，近期有消息说，管理层已经约谈了相关基金负责人。
   也许是这些消息的作用，本周四创业板在指数仅下跌1.58%的情况下，不少龙头个股纷纷跌停。例如乐视网、安硕信息、京天利以及东方财富等，全通教育则被连续停牌。与此同时上市后连续走出30多个涨停的暴风科技，首次出现了股价翻绿的现象。不管是重仓持有者意识到了问题的严重性主动性减磅还是个人投资者提前撤退所致，毕竟表明，市场已经透出“高处不胜寒”的气息。
   一旦这些创业板权重股出现明显调整走势，创业板指数很可能也会出现相应的回调走势，从这个意义说，创业板也很有可能加入慢牛走势。那么如出现这种走势，投资者该如何操作呢？
   从本周后几日创业板个别权重股走弱后的情况看，我们可以看到如下几种情况。第一是，创业板中的前期滞涨股反而走出补涨走势。第二是中小板出现大大强于创业板的现象。第三是不少高位除权的两小板个股受到了市场的追捧。分析原因看，第一种情况是因为不少创业板个股，先前并没有因为是创业板股票出现过与创业板指数类似的涨幅，就像去年最后两个月中大金融股暴涨，不少没有随主板大涨的题材股、非权重股后来出现大幅补涨一样。第二种情况是因为原先创业板大出风头之时，盘子和题材与此类似的中小板被市场完全忽视了，当创业板的风光稍稍暗淡之际，后者必会大受追捧。第三种情况是，牛市炒填权原本就是个惯例，再加上不少高价股由于除权股价一下子变得很低，显然能大大掩盖炒作的狂热。
（王利敏，资深市场人士）