花样放水与花样跳水

上周末的利空消息，尤如给多头脚底抽板，瞬间跌向无底深渊。股指期货自2010年上市以来，出现了理论上才有可能的跌停板，跌幅百分之十的跌停板首次真实显现。市场的逻辑：以券商为主的权重股多头夺路逃亡无门，引发在期指上抛空对冲，期指也跌停后，非融资股票也属减仓之列。虽然笔者直觉会出现股市的调整，但真的看到股市是以这种“自杀”状态调整也还是感到惊讶-毕竟双融背景下的“杠杆牛市”是第一次看见也是第一次体会。
　　可以想象很多股民还在熊市的阴影中没有走出来。看到监管当局对券商融资融券监管措施，就一下子“心都凉了”，几乎每个股民手上都会有跌幅大过5%以上的股票，市场心态剧烈变化。也不知道什么时候市场已经产生一种“共识”：管理层“要求”或者“希望”股市上涨，也能举出很多理由与“依据”，如今看到管理层几乎“翻脸”的态度，真正出现了资本市场的“外滩踩踏事件”。当日我国股市的表现惊动全球，当夜监管部门少见地对市场关切给予回复，指出对12家存在违规行为券商采取行政监管措施，旨在保护投资者合法权益，促进融资业务规范发展，市场不宜做过度解读。
　　要注意，请回顾我国不长的证券市场历史，股市大跌当晚就有官方言论“慰问”，似乎“史无前例”，于是，看看网络上的“舆情”大概也会猜到后市会是如何演变。周一大跌“杀多头”、周二止跌反弹“杀空头”、周三大涨多空都挨了耳光、周四完全回补跳空下跌的巨大缺口、周五竟然创下本轮上涨的最高记录！真被股市段子手言中了：证监会本来想打一下，结果孩子哭的昏天黑地的，爷爷奶奶不干了，吓得赶紧给孩子道歉，结果熊孩子马上又翻脸了。很形象吧？笔者非常在意股市的市场情绪，如此情绪不仅史上少见而且影响“深远”。笔者看到有一段微信就是点评眼下的股市：当前A股的主要矛盾，就是管理层细水慢牛做长庄的愿望，和投资者只争朝夕捞快钱的现实之间的矛盾。笔者觉得理解这些股市情绪大概就能预见后市的趋势。
　　首先对于很多人来说，刚从黑暗的屋子走出来还没多久。时值数九严冬虽然离开2500点仅仅二个月，但想到的还是熊市的阴冷和潮湿，想到的是寒冷，那个熊市的砖头还在一块一块的搬除，冰雪还没有融化，噩梦还会偶尔的倾入梦中。风吹草动总能引起联想，何况国际经济与资本市场也是一日一变，19日的大跌“踩踏事件”告诉人们风险就在身边，就看如何“引爆”风险。第二，管理层的态度也令人回味，发言人提及“监管部门联合打压股市”的说法以及“市场不宜做过度解读”的纠偏，直接收获本周的股市，难怪也有本文的题目：花样放水与花样跳水。迟迟等不来的降准，而是“花样放水”，用央行官方用语就是“保持货币供应总量松紧适度，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，定向调控，两次实施定向降准。于是我们观察股市盘面，也发现连股市的跳水也形成了“花样”笔者曰“花样跳水”。
　　值得一提的本文写作日子1月23日，不长的我国证券史又添上值得纪念的一笔：正值25芳华的上海证券交易所迎来了第1000个上市公司家族成员，沪市总市值超过了25万亿元。想当初，1990年12月19日，上海证券交易所呱呱坠地，“老八股”齐上阵；当天，沪市上市公司的市值仅有74.76亿元。这里也告诉投资者官方衡量证券市场成绩的标准是“市值”而股民衡量成绩的标准是高度。理解了两种标准的差异也就能理解故事的市场情绪，随便玩什么“花样”也能有段子手们的心情，那才是又赚钱又能“欣赏”黑天鹅的境界，达到什么花样也迷糊不了的投资者。