广发资管发行“广发恒进•河北金租1期集合资产管理计划”

    2014年10月17日，由广发证券资产管理（广东）有限公司（以下简称“广发资管”）发行的“广发恒进•河北金租1期集合资产管理计划”成功完成在上海证券交易所挂牌，成为首支登陆上交所的金融租赁类创新集合产品。

    据了解，“广发恒进•河北金租1期”发行总规模6.68亿元，根据期限不同分为1年期、2年期、2.5年期三类份额，规模分别为2.42亿、3.19亿、1.07亿。集合计划投资于基金专项计划份额，原始权益人为河北省金融租赁有限公司（以下简称“河北金租”）。基础资产分布于基础设施建设、制造等行业，基础资产本身具有外部担保、抵质押等增信措施，现金流稳定，历史记录优良。由于承租人每季度都会还租金，这款产品根据基础资产现金流特点设计了特定的支付结构，三类集合计划份额有各自的摊还计划，由于每季度不断还本，产品的整体加权期限仅1.35年。该产品通过优先级/次级分层、差额补足、流动准备金账户设置多种增信方式，外部评级达到AAA，该产品已于2014年8月27日完成募集成立，产品托管行为招行。

    从去年开始，国务院就强调要盘活存量金融资产，优化金融配置，资产证券化就是一个重要手段。对于金融机构而言，资产证券化也是拓宽外部融资、改善资产负债结构的重要渠道。据了解，我国融资租赁业务总量已超过2万亿，成为仅次于美国的全球第二大融资租赁市场。在租赁行业快速增长的背景下，租赁公司的发展依然面临融资成本较高、传统的银行融资渠道不能完全满足资金需求的问题。另外，根据现有的监管要求，金融租赁公司的租赁资产规模不得超过其注册资本的12.5倍。据悉，目前全行业的经营杠杆率离“天花板”已经不远，尤其是银行系金融租赁公司。

    目前发行的少数几单租赁资产证券化实践案例中，由广发资管操作的就有三单（河北金租、华融租赁、中航租赁）。广发资管拥有中国资本市场起步最早、具有专业素养和深厚积累的资产证券化的团队，广发证券资产管理结构金融负责人陈阳表示，租赁资产证券化业务是广发的重要创新方向，将结合母公司广发证券股份有限公司拥有的强大平台优势为融资租赁公司提供全方位的服务。