三个必须与必然——关于世界杯与中国股市的思考

金融投资报 2014-07-18 13:27:55

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◆本报评论员刘柯

   德国夺冠也给中国股市带来三个思考，概括起来是三个必须与必然。
   2014年巴西世界杯落下帷幕，以团队协作整体战打法著称的德国战车所向披靡最终获得冠军。这是一个意料之中的冠军，有意思的是，德国夺冠也给中国股市带来三个思考，概括起来是三个必须与必然。
   第一个必须，是基础必须打牢，系统化年轻化，这是取胜的源源不断的动力。
   当马里奥·格策打进巴西世界杯决赛的金球之后，全世界一下记住了这个只有22岁的小伙子，是的，你没有看错，这位效力于德甲拜仁慕尼黑队的新星只有22岁。而格策不过是德国足球从娃娃抓起的一个闪光点。2000年欧洲杯，德国队折戟小组赛，促使德国足协下定决心进行青训改革，该计划让德国的足球人口数量突飞猛进，设在德国足协麾下的足球培训学校超过了360个。此后数年，他们逐渐尝到了青训的甜头，2014年世界杯德国23人大名单中已有22人出自德甲青训体系。在新世纪的争夺中，德国人靠这些新鲜血液走在了世界最前列，21世纪的4次世界杯赛中，德国队全部打进4强，其中包括1次冠军、1次亚军和2次季军。
   把基础打好，把制度建好，这也是中国股市的症结所在。中国股市虽然只有20多岁，但其却一直是先天不足，后天缺营养，制度建设短板频现，定位模糊不清，投资保障不力，试问在这样一种体制之下，怎么可能取得令人满意的表现？一个有意思的现象是，虽然中国股市只有20多岁，但全球成熟资本市场却有百年历史，我们完全可以站在巨人的肩膀上在一开始就把定位确定好、制度建设好，但事实并非如此，已经20多年了，我们还在搞“抢险”式的制度建设，这样一个股市怎么可能有希望？现在，50到60岁以上的大叔大妈级股民在A股的持仓占比创下7年新高，40岁以下曾经的主力股民占比连年萎缩，A股已经未老先衰，一个缺乏吸引力的市场，怎么可能有活力？
   第二个必须，是必须精诚团结，上下齐心，这是德国最终获得冠军的有力保障。
   一个有意思的现象是，德国能获得此届世界杯，靠的不是一两个球星，而是代表了一种整体足球的典范。格策进球了，但他是中场球员，德国队此次甚至没有真正意义上的前锋，个个都可能是前锋。德国足球代表了新世纪足球的一个方向，各个位置的球员都在自己的区域范围内恪尽职守，各个位置之间又协同配合，再加上各个球员本身的实力又都出众，这样就组建了一个无比强大的足球机器，德国战车无坚不催。我们可以看看其它几个依靠球星的球队，阿根廷如果没有梅西，恐怕连四强都进不了；拥有最高身价的C罗一直是一个人在战斗，甚至连队长都不想当了；即使是攻击力强悍的荷兰，也曾在赛前曝出球员之间不团结的传闻，这些球队最终都无法走向巅峰。
   影射到中国资本市场，精诚团结才能取胜的道理同样适用。可以说，A股一直是证监会一个部门在战斗，这与发达国家资本市场是整个社会经济的核心截然不同。到今天为止，资本市场究竟在中国市场经济建设发展中处于什么地位，怎么定位？这个问题一直模糊不清。我们可以看到，A股的总市值只有24万亿元左右，但银行光储蓄存款都有100万亿，天天盼望的长线资金在哪里？居民的财富增值渠道在哪里？社会资本与A股市场为什么出现如此大的割裂与断层？这些都是值得三思的。可以说，在很大意义上，A股只是一个用在扩大直接融资的场所，投资价值不大，在这种情况下，要想越来越多的社会资金流入是不现实的，各个部门都为自己的利益各自为战，A股怎么可能搞得好？
   第三个必须，是必须以结果说话，而不是夸夸其谈，德国是一步一个脚印打出来的冠军，而不是吹出来的。
   德国获得冠军，是其战胜7个对手取得的结果，如果它不能7比1击败巴西和1比0击败阿根廷，也是举不起大力神杯的。足球是一个靠实力靠结果说话的体育活动，再多球星，再多控球，再多射门，最终还是要拿比分来说话。德国就是这样一步一个脚印打出来的，即使在冠亚军决赛中，它也没被64%的控球率冲昏头脑，因为一个1比0比99%的控球率还重要，荷兰实力也强，和阿根廷打半决赛控球率也略高，但最终无法取胜，这就是足球。
   用结果论在说说中国资本市场，也很有必要。A股到今天22年，有什么成果？22年中国的GDP翻了多少番？1992年是2.7万亿，2013年是57万亿，但A股22年指数涨了多少？最大的成果，就是总市值扩大了，上市公司的家数多了，但这算什么成果？一个健康成熟的资本市场，不仅仅是融资市场，但我们现在所有的制度建设与保障，都是为了IPO，为了融资。看看美国是如何对股市小心翼翼呵护的吧，美国发生了惊天动地的金融危机，但道琼斯现在创历史新高了，美国经济究竟如何，股市从结果和事实做了最好的注解，我们呢？

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