今日最具爆发力六大牛股(名单)

金融投资报 2013-12-02 07:43:14

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　　巨星科技:主业稳健增长,投资收益锦上添花
　　主业稳健增长。公司前三季度营收19.17亿元,同比增长10.4%,归属上市公司股东净利3.29亿元,同比增长39.8%,归属上市公司扣非后净利2.46亿元,同比增长6.1%.粗看感觉公司今年利润增速低于收入增速,主要依靠投资收益实现快速增长。但实际上今年前三季投资收益7300万元,有约3000万元和主业相关,其中有2000余万元是为规避人民币升值风险购买的外汇保值产品收益,和财务费用的汇兑损失基本相当;还有1000余万元是购买理财产品的投资收益,此前是存银行计利息收入抵消财务费用。加上上述两项3000多万元,前三季实际归属上市公司股东净利润增幅达到20%。值得一提得是,今年10月订单同比增长超过30%,对应明年1月收入,可以说为明年开了一个好局。
　　投资收益锦上添花。公司前三季度投资收益7300多万元,同比大增272%。
　　主要是前述汇兑收益和理财收益3000余万元,卡森国际权益法核算新增投资收益,以及参股杭叉投资收益。展望明年,杭叉主业有望继续保持稳定增长,卡森国际持有海宁皮城4000余万股明年解禁,明年卡森贡献投资收益或有惊喜。此外2011年底公司投资2亿元入股的杭州普特滨江股权投资合伙企业将进入第三个年头(合伙期限5年),明年也或将贡献收益。
　　外延式扩张值得期待。公司过去两年并购业绩卓越,先后参股杭叉20%股权,卡森国际20.23%股权,杭州普特滨江32.53%股权。当前公司手持10亿元以上现金,远超主业扩张及日常经营现金需求,外延式扩张值得期待。
　　财务与估值:根据前三季运行情况,我们调整了公司毛利率和投资收益预测值,经测算,预计公司2013-2015年每股收益分别为0.41、0.49、0.55元(原预测0.40、0.44、0.45元),根据DCF估值测算的公司每股价值为10.20元,维持公司"增持"评级。
　　风险提示:汇率剧烈波动和大客户集中带来的不确定性。(东方证券徐建花)

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