董事长私生活传闻搅局 胜宏科技喊话“订单充沛”，你信吗？

韩忠益

本周一(6月8日)，大牛股胜宏科技开市后股价大幅低开，跟它一起低开的还有贵金属、稀土、工业金属、半导体、小金属、有色金属、能源金属、消费电子、风电设备等板块中的龙头股。当天早盘，胜宏科技股价一度跌逾9%，半天市值蒸发逾200亿元，收盘时跌幅收窄，股价报收314.80元，跌幅为7.11%，K线图上留下一根假阳线。当天，胜宏科技净流出资金达37.92亿元。

有舆论认为，胜宏科技的下跌与市场流传的一则涉及高管的传闻有关。据媒体报道，6月6日，一个昵称为“珍珍Janice”的用户在社交媒体发布多条申称涉及胜宏科技董事长陈涛的私生活信息，语言露骨又大胆，视频画面显示，一名中年男子与一名白衣女子在电梯内举止亲密。

胜宏科技是本轮牛市的最大牛股之一，是英伟达的重要合作伙伴、核心供应商，去年股价涨幅超过600%。今年1月31日晚，英伟达首席执行官黄仁勋设宴款待供应链伙伴，胜宏科技董事、实控人陈涛出现在与黄仁勋的合影中。今年4月21日，胜宏科技正式登陆港交所主板。其发行价为209.88港元，共发行9585万股H股，所得款项净额约为198.89亿港元，超越“养猪大王”牧原股份104.70亿港元的募资净额，为今年港股最大规模的IPO。当日港股开盘时，陈涛和其妻子刘春兰一起敲响了开市铜锣。

笔者认为，胜宏科技之所以成为本轮多头行情的宠儿，与其优异的基本面是分不开的。胜宏科技业绩报告显示，2026年第一季度，公司实现营业收入55.19亿元，同比增长27.99%；实现归属于上市公司股东的净利润12.88亿元，同比增长39.95%；实现扣非净利润12.57亿元，同比增长36.07%。对于营收增长，胜宏科技称，主要系销售额增加所致。而且，公司经营活动产生的现金流量净额大增399.38%，至约21.17亿元，主要系报告期内销售回款增加及出口退税增加所致。但在资产负债方面，截至2026年第一季度末，公司短期借款余额约为30.47亿元，较期初的约15亿元激增103.15%，胜宏科技解释为“主要系借款增加所致”。同期，公司投资活动产生的现金流量净额同比大幅减少489.77%，至约-41.78亿元，主要系购建长期资产支出增加所致。在建工程余额达51.70亿元，较期初增加43.21%，主要系扩大产能资产投入增加所致。伴随扩产，公司期内资产减值损失为-364.73万元，同比增长715.37%。胜宏科技在财报中直言，系计提存货跌价准备增加所致。

总体来看，胜宏科技能被市场追捧成大牛股，主要还是赛道吸睛，业绩优良，而且还有英伟达加持。AI服务器专用PCB的技术门槛远高于普通PCB，既要实现高速的信号传输，又要保障运行的极致稳定，不仅电路板的层数越做越多，而且材料与工艺的要求也直接拉满，早已不是中小厂商能轻易入局的普通赛道。而胜宏科技在这方面拥有真正的核心竞争力，高盛在《全球PCB市场分布》报告中明确指出，2026年至2027年，胜宏科技在全球GPU AI服务器PCB领域的市占率将稳定在25%至45%之间，稳居行业第一梯队，手握显著的定价权优势。

更为关键的是，胜宏科技还成功切入谷歌TPU AI服务器业务领域。这意味着，公司同时卡位全球两大核心AI算力架构的核心供应链，不管未来AI算力架构偏向GPU路线还是TPU路线，“脚踏两只船”的胜宏科技都是赢家。

近日，胜宏科技在机构现场参观和券商策略会中指出，公司将巩固现有核心客户合作基础，深化与科技巨头的战略合作，持续扩大GPU加速卡、TPU配套板等核心产品供应规模。目前公司在ASIC相关客户的业务进展顺利，未来有望成为公司业绩增长的核心动力之一。从中期来看，高端产品的供给仍将处于相对紧张的状态，下游有充足的需求消化新增产能。所以，面对本周胜宏科技股价的下挫，公司方面的回答是，网传视频及相关信息所反映的内容与公司的生产经营活动无关，亦不涉及公司治理、内部控制或任何应披露的重大信息。该等事项不会对公司的日常经营造成任何影响。胜宏科技称，当前公司生产经营活动一切正常、订单充沛，各项工作均在有序推进中。你信吗？至少笔者相信。