从两个维度增加审核厚度 把财务造假企业挡在IPO大门之外

皮海洲

最近，南京云创大数据科技股份有限公司(以下简称“*ST云创”)发布《关于公司收到中国证券监督管理委员会江苏监管局〈行政处罚事先告知书〉的公告》。由此，北交所又一家公司因为财务造假与造假上市而受到监管部门的严厉处罚。

根据江苏监管局下发的《行政处罚事先告知书》，*ST云创2020年至2023年年度报告、2024年半年度报告涉嫌存在虚假记载。同时，云创数据公开发行文件涉嫌编造重大虚假内容。

为此，江苏监管局决定对*ST云创责令改正，给予警告，并处以7960万元罚款。对时任公司董事长张真，时任公司总经理、张真配偶刘鹏分别给予1500万元和1400万元罚款，并采取终身证券市场禁入措施。其他7位涉案人员分别处以150万元到1000万元不等的处罚，同时市场禁入5年或10年不等。此外，公司股票自2026年4月30日起停牌，进入强制退市程序。

造假上市是资本市场的一大毒瘤。毕竟，造假上市不仅严重损害投资者的利益，同时也动摇着股市的根基。因此，造假上市也是监管部门重点打击的目标。企业造假上市一旦被查实，不仅上市公司受罚，有关责任人受罚，而且上市公司还会被强制退市，同时还要赔偿投资者遭受的损失。

当然，严厉打击企业造假上市的目的，不只是给造假上市的企业以重惩，同时也是为了震慑后来者，让后来者不敢造假上市。

不过，由于造假上市可能给当事人带来巨额的“财富效应”，总还是有企业及个人要触碰法律的“红线”。所以，对于企业的造假上市行为，在做好事后严惩的同时，还需要做好事前的监管工作，将财务造假企业挡在IPO大门之外。

目前，企业上市主要由交易所的上市委员会来负责把关。这种把关主要是依托两大环节：一是对审核中发现的问题进行问询，二是通过召开上市委员会的审议会议进行集中审议。但这种审核方式难免存在疏漏，不排除会让少数精心造假的企业成为漏网之鱼。

那么，如何将财务造假企业挡在IPO大门之外呢？这就要完善各交易所上市委员会的审核制度。毕竟，只有问询与审议会议，对于严把审核关还是不够的。还需要增加审核的厚度，以防止少数财务造假企业蒙混过关。

首先要充分发挥首发企业现场检查的作用，进一步扩大现场检查范围，将更多的IPO公司纳入核查范围。

首发企业现场检查告别了只停留在文件资料上的审核模式，深入到IPO公司中进行现场检查，这样更容易发现IPO公司所存在的问题。

在过去一段时期，现场检查曾让一些IPO公司谈虎色变，很多公司在抽中现场检查后，纷纷撤回IPO申请。因此，严把IPO审核关，把财务造假公司挡在IPO大门之外，监管部门有必要用好IPO现场检查这把“利剑”。

其次是增加专项财务审核环节。对于未抽中现场检查的IPO公司，都需要在上会前接受专项财务审查。只有专项财务审查过关的企业，才可以提交上会材料，接受上市委员会的会议审议。而这种专项财务审查的重点，就是审查IPO公司财务资料的真实性，防止IPO公司财务造假。同时，这种专项财务审查必须深入到相关公司的办公现场，以便随时可以调取相关财务资料，确保审查结果的真实与准确。通过这种专项财务审查，一些财务造假公司就会原形毕露，进而被清除出IPO队伍。