郭施亮：飞天茅台“双提价”底气所在？贵州茅台一季报数据将成市场关注焦点

郭施亮

时隔近三年，飞天茅台的出厂价再次上调。这一次上调之后，53度500ml的飞天茅台酒销售合同价由1169元/瓶上调至1269元/瓶，出厂价上调了100元/瓶。除了出厂价上调之外，这一次茅台酒的自营体系零售价也由1499元/瓶上调至1539元/瓶。换言之，这一次飞天茅台实现了出厂价与零售价的同步提价。

最近二十年，飞天茅台的出厂价经历了快速提价、冷静期和稳健提价三个阶段。

其中，从2004年至2012年，飞天茅台的出厂价提价频率较快，几乎1至2年提价一次，但考虑到当时飞天茅台的出厂价较低，基数较小，每次提价的幅度并不大。

2012年之后，整个白酒行业经历了一场大考。在“禁酒令1.0”的影响下，白酒消费需求受到了冲击，飞天茅台从2013年至2017年并未有过提价的行为。在这几年中，这几年也称得上是茅台最艰难的日子。

2018年，53度500ml飞天茅台的出厂价再次迎来上调，从819元/瓶上调至969元/瓶。2023年11月，飞天茅台的出厂价从969元/瓶上调至1169元/瓶。

这一次，飞天茅台酒出厂价上调了100元/瓶，虽然此次上调的幅度较前两次小，但提价的时间点却提前了。

按照市场预期，也许要到2027年或2028年才会迎来新一轮提价窗口。然而，这一次的提价时间点却提前至2026年3月，比市场预期提前了不少。

与以往相比，这一次飞天茅台还上调了零售价，从1499元/瓶提升至1539元/瓶。上一次飞天茅台零售价的调整发生在2018年，当时的零售价从1299元/瓶上调至1499元/瓶。

飞天茅台的零售价时隔多年再次出现上调，实现了出厂价与零售价双提价的目标。此次双提价对茅台来说，具有不小的影响。

在飞天茅台出厂价与零售价双提价的背后，反映出茅台酒的市场价格已经逐渐趋稳，前段时间的非理性下跌走势基本上告一段落。只有市场价格、批发价格持续稳定，才是茅台酒提价的底气所在。

值得注意的是，这一次飞天茅台的双提价发生在白酒行业仍处于深度调整的阶段。在其余白酒品牌面临销量增速下滑、价格体系松动的背景下，飞天茅台却选择了果断提价，说明了目前茅台在白酒行业中的行业地位正持续提升，茅台的价格话语权反而变得更加牢固了。

进入2026年，茅台开启了一系列的市场化改革举措，直营比例进一步提升，53度500ml飞天茅台酒在i茅台上持续保持供不应求的状态，消费群体也得到了进一步拓展。此次茅台的市场化改革，显然是很成功的。

这一次飞天茅台出厂价与零售价的双提价，建立在飞天茅台酒供不应求的基础上，也建立在飞天茅台消费群体拓展以及定价权更加牢固的前提下。

飞天茅台酒的出厂价与零售价提升，对其他一二线白酒品牌而言，降价压力明显缓解了。一旦飞天茅台批发价与市场价出现实质性企稳信号，那么其余一二线白酒品牌的降价压力与销售压力也会得到改善。此次飞天茅台的“双提价”，对整个白酒行业来说，具有积极影响，或将缩短整个白酒行业的寒冬周期。

接下来，贵州茅台的一季报数据将会成为市场关注的焦点，如果这一份财报远超市场预期，那么对整个白酒行业将会对整个白酒行业带来显著提振。