重要会议定调科技自强 海湾牵动能源神经——从两大关注焦点把握2026年投资方向

文兴

在信息众多、真假难辨之际，投资者有限的注意力需要集中在哪里呢？这是一个问题，也是笔者关注的焦点。这次就来谈谈霍尔木兹海峡对经济发展的影响与作用。

笔者曾去过红海旅游，也在飞机上看到过波斯湾和阿曼湾油轮的壮观景象。霍尔木兹海峡位于亚洲西南部，介于伊朗与阿拉伯半岛(属于阿曼)之间，它形似“人”字，是连接波斯湾与印度洋的唯一海上通道。霍尔木兹海峡西连波斯湾，东接阿曼湾，进而通往广阔的印度洋。霍尔木兹海峡东西长约150公里，南北宽度在56公里至125公里之间。虽然最宽处达97公里，但最窄处仅约39公里。霍尔木兹海峡的水文和地形条件十分复杂，这对航行安全和军事部署都有着深远影响。霍尔木兹海峡平均水深约70米，最深处可达219米，最浅处仅10.5米。北侧靠近伊朗沿岸的水域较浅，多珊瑚礁和沙滩；南侧水域则更深。霍尔木兹海峡分布着众多岛屿、礁石和浅滩。主要岛屿包括格什姆岛、霍尔木兹岛、拉腊克岛等，这些岛屿扼守着航道要冲，具有极高的战略价值。为了保障繁忙的航运安全，国际海事组织在霍尔木兹海峡设立了“分道通航制”，划分出两条约3.3公里宽的单向航道，一条用于进入波斯湾，另一条用于驶出，中间设有安全隔离带。所有通过霍尔木兹海峡的船只必须严格遵守分道通航规则，这在一定程度上也增强了沿岸国家对过往船只的实际管控能力。平均每8分钟至10分钟就有一艘海轮通过。这些地理特点共同决定了霍尔木兹海峡作为全球关键能源通道的不可替代性，也解释了为何其局势波动会牵动整个世界的神经。

根据最新的数据，霍尔木兹海峡承载着全球约30%的海运石油贸易和20%至25%的液化天然气(LNG)贸易。流量数据显示，日均约有1700万至2000万桶原油及成品油通过霍尔木兹海峡，占全球石油消费量的20%。中国约40%至45%、日本约90%、韩国约80%的石油进口都必须经过霍尔木兹海峡。对于欧洲来说，虽然石油依赖度稍低，但卡塔尔的LNG(通过霍尔木兹海峡)是其能源结构的重要补充。

如果霍尔木兹海峡无法通航一个月，将会发生什么情况？

首先就是油价飙升。根据多家机构的极端情景预测，若长期封锁霍尔木兹海峡，布伦特原油价格可能从75美元左右飙升至120—130美元/桶，极端情况下甚至会突破150—200美元/桶。其次是运费与保险费暴涨。油轮被迫绕行非洲好望角，航程增加40%，时间延长10—15天，运费和保险费可能翻倍。第三，实体经济的全面通胀传导机制启动。油价每上涨10美元，全球CPI可能上升0.3—0.7个百分点。这将直接推高化肥、塑料、航空、航运等行业的成本，进而传导至食品和日用品价格，而高油价也将拖累全球GDP增速0.5—1个百分点，甚至引发衰退风险。同时，化工产业链也将重构。中东是全球甲醇、尿素、乙烯等基础化工品的主要出口地。封锁霍尔木兹海峡将导致全球化工品供应链断裂。3月初的市场动态显示，美国和以色列对伊朗的军事行动引发了全球金融市场的剧烈震荡，韩国股市是受冲击最显著的市场之一。韩国股市在短短几个交易日内经历了从“历史高点”到“崩盘”，再到“暴力反弹”的极端波动。

韩国股市的大幅波动让笔者想到一个问题：全球逾半数的存储芯片产自韩国、七成先进逻辑芯片产自中国台湾地区，两地对卡塔尔LNG高度依赖。目前韩国的LNG储备仅剩不足两个月，今年4月份或成供应断崖关键节点，对于电力消耗巨大的芯片晶圆厂商而言，将是直接的生产威胁。美伊冲突引发的霍尔木兹海峡危机，不仅冲击能源价格，还会影响芯片供应。

当然，我国的政府工作报告才是需要我们反复研究的课题。2026年政府工作报告中，科技领域的重点聚焦于加快高水平科技自立自强，并首次提出“算电协同”“卫星互联网”“绿色燃料”等新名词，强调发展新动能的紧迫性，更加重视原始创新和关键核心技术攻关。

科技创新重点可以归纳为以下三方面：一是原始创新与核心技术突破。政府工作报告明确指出要发挥新型举国体制优势，全链条推进关键核心技术攻关，组织实施重大科技项目，强化战略前沿领域布局。重点包括提高基础研究投入比重，统筹国家战略科技力量建设，深化科研院所改革，加强国家实验室和重大科技基础设施统筹部署，全面强化科技基础条件自主保障。二是产业创新与未来产业培育相结合。政府工作报告提出实施产业创新工程，鼓励央企国企带头开放应用场景，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。同时，建立未来产业投入增长和风险分担机制，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。三是推动科技与产业深度融合。政府工作报告强调，推动科技创新和产业创新深度融合。建设北京(京津冀)、上海(长三角)、粤港澳大湾区国际科技创新中心，打造世界级科技创新策源地。强化企业创新主体地位，支持科技领军企业牵头组建创新联合体，提高承担国家重大科技项目比例。加强中试验证平台建设，完善新兴领域知识产权保护制度，加快重大科技成果高效转化应用。

看海湾知晓经济冲击，看政府工作报告可以明确未来投资方向。