贺宛男：新年股市的三大期望

贺宛男

即将过去的2022年是亿万股民含辛茹苦的一年，年初期望值有多高，年终失望就有多大。

这一年，A股以沪指-15.13%、深指-25.85%，创指-29.37%，科创板指数-31.35%惨淡收盘。5000只个股约1000只上涨，4000只下跌。

两市总市值从2021年底的92万亿缩水至78万亿，减少14万亿。扣除新股发行以及定向增发对应的共约8万亿市值，实际损失约22万亿。按目前在册股民2亿户计算，户均亏损逾10万元;若按活跃账户3000万户计算，则人均亏损在70万元上下。

“大疫不过三”，暗淡的日子即将过去，面对未来，笔者有三点期望：

一、一级市场的步子能否慢些再慢些

在注册制推动下，今年A股上市公司数量突破5000家，IPO继续领跑全球。据普华永道统计，2022年A股市场新挂牌上市公司达428家，合计募资约5870亿元，年度募资额再创历史新高。上交所、深交所IPO融资额分别名列全球第一和第二位。

A股IPO市场的“火热”，与全球IPO市场的“凛冬”形成强烈反差。毕马威数据显示，2022年全球IPO融资额为1800亿美元(折合人民币约1.26万亿)，较2021年的4680亿美元大幅下滑。

粗略计算，A股IPO募资5870亿元，已接近全球的二分之一。而展望2023年，不少人士分析A股IPO市场仍有望维持强劲。

面对疲弱的二级市场，一级市场的新股啊，你能否慢些走，再慢些走?

二、劣质企业退市能否继续加快脚步

相关数据显示，今年共有46家A股公司被实施摘牌退市。确实，这一数据较去年已经翻了一番。但是，相比428家上市新股，退市数仅为上市数的1/10。回过头来再看看国际股市，仅香港市场今年上半年就有21家企业新上市，同时有20家(主板16家)被港交所以“上市规则”除牌、7家(主板6家)根据私有化计划以及自愿撤回而退市，合计27家上市公司退市。退市公司的数量已超过新上市公司的数量。

​今年沪深A股平均跌幅超过20%，可是壳资源板块指数(880702)涨2.34%，亏损股板块指数(880833)跌6.75%，ST板块(880516)跌11.07%，均好于平均表现。总是说A股市场热衷炒小炒差，其实根子还在退市力度太过迟缓。

三、监管处罚能否不要“高高举起、轻轻放下”?

日前有媒体报道称，今年有近百家上市公司被立案调查，年内被证监会立案调查的上市公司或相关方达96家，创历史最高记录。其中66家涉嫌信披违规，10家涉嫌内幕交易，4家涉嫌短线交易，另有4家涉嫌操纵证券市场。96家公司中，已有37家公司立案调查结束，相关责任方被行政处罚。

再看一下处罚结果。如梦洁股份，证监会对该公司、以及公司董事长姜天武(实控人)、副董事长李菁、董事李建伟、董事兼董事会秘书李军、股东张爱纯，全部被予以警告，合计罚款达400万元。而2021年姜天武等人非经营性资金占用1.16亿元，2022年一季度非经营性资金占用1800万元。这两笔加起来就达1.34亿元，罚款不过区区400万元，还包括公司。

又如昇兴股份，实控人、董事长林永贤因涉嫌证券市场操纵被证监会处以罚款100万元。有媒体记者注意到，去年11月至12月期间，该公司股价一个月内从5.2元涨至8.76元，上涨68%。如此操纵市场，又是实控人的内幕交易，也不知赚了多少，罚款居然区区100万。

相反，日前一个牛散坐庄操纵股市，获利1.4亿证监会罚没5.71亿元。让人不明白的是，为什么对违法违规的上市公司处罚起来如此手下留情?

笔者始终认为，A股5000多家上市公司中还是有不少好企业，问题还在投资环境，只要真正创造清洁的投资环境和实施三公原则下的监管“实拳”，A股不可能也不应该在全球垫底。