共促资管行业高质量发展 业界大咖共论差异化竞争优势

金融投资报记者 吉雪娇

2月24日，由普益标准主办，兴银理财联合主办，西南财经大学信托与理财研究所提供学术支持，中信期货、安联资管、华安资产提供会议支持的“第十一届普益标准财富论坛”在昆明举行。本届论坛以“坚守行业本心，构建资管行业差异化竞争优势”为主题，通过嘉宾主题演讲、圆桌对话等多种形式，聚焦中国经济金融改革发展热点问题，探讨中国资管行业差异化发展策略。

差异化竞争将成关键

在市场需求和监管政策的引导下，中国资管行业主动聚焦国家战略布局，积极服务实体经济，持续构建生态圈，注重机构和业务间的协同发展，逐步形成了健康发展的竞争格局，并稳步迈进高质量发展阶段。

本届论坛中，业界大咖聚焦国家战略布局、服务实体经济、促进共同富裕、构建协同发展生态圈、打造差异化产品体系、实现数字化转型升级、响应客户多样化投资需求等方面积极建言献策，共同助推中国资管行业的高质量发展。

西南财经大学信托与理财研究所所长、普益标准专业委员会主任翟立宏表示，2022年作为后资管新规开启之年，行业挑战和市场机遇兼具，两次大规模净值回撤、资本市场下行等因素都给资管行业带来巨大冲击。与此同时，我国经济开始迈上了高质量发展阶段。行业普遍认为随着监管框架和多层次资本市场的逐步完善，资管和财富管理行业将迎来新的大航海时代。“在全球经济形势多变，竞争日益激烈的情况下，竞争主体也更加多元，差异化竞争将是行业接下来发展的关键词之一。”

“资管机构作为市场的重要参与者，应当强化底线思维、极限思维，下好先手旗、打好主动仗，建立健全金融风险防范、预警和处置机制，牢牢守住不发生系统性风险的底线，强调金融科技在风险管理领域的应用，以转型促发展、以合规求成效，提升对各类风险的前瞻性预判与驾驭能力，守好老百姓的钱袋子。”兴银理财党委书记、董事长景嵩表示。

在财富管理领域，数字科技亦受到广泛关注。亚洲金融合作协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长杨再平认为，要做更有效或者最佳的财富管理，一定要掌握现在已经成气候的系列数字科技或数字金融。数字科技可以使投资者选择便利，能够精准捕捉用户的理财需求，更能实现个性化、多样化的产品，将“合适的产品卖给合适的人”。此外，数字科技能够赋能场内外资本市场，通过数字科技投资能打破跨时空信息的不确定性。

银行理财积极应对新变化

随着全面净值化时代的到来，2022年以来，银行理财市场也迎来新的变化。

兴银理财总裁汪圣明认为，目前银行理财的负债端与资产端的适配性尚有待改进提高。银行理财客户主要以C端、个人为主，基于原有对银行理财产品的认识形成较低的风险偏好，资金流动性高；而在各种监管规则全面落地实施以后，投资端面临高波动、低流动性风险。今后需要通过理财公司提高核心竞争能力以及资管行业更为开放生态体系建设，把错配的矛盾化解掉。因此，全面净值化时代，理财公司需要转型，重构以客户为本、解决方案至上的商业模式。“为客户提供解决方案而不仅仅是投资工具，需要把产品特点和客户需求，通过理财公司和财富渠道进行融合。始终以客户为本，打造稳健收益特色的大类资产配置体系，数字化转型贯彻始终，确保战略不错位、风格不漂移，方能形成良好的目标回报。”

西南财经大学中国金融研究院教授、普益标准首席经济学家王鹏指出，银行理财市场与债券市场之间的反馈机制已经发生了根本性变化，负反馈比正反馈的程度更强。现阶段监管需要重构制度环境，机构需要重建能力结构，投资者也需要重塑投资理念。

王鹏认为，由于行业底层逻辑变化，对商业银行理财业务的评价与考核应转变思路，更多从塑造长期核心竞争能力角度出发。尽管理财业务收益受到影响，但包括理财业务在内的财富管理业务对商业银行尤其是区域性商业银行仍是具有重要战略地位的业务板块。同时，应大力发展金融衍生品市场，为理财机构提供更多资产和策略选择以及更多风险对冲工具。

光大理财副总经理李永锋指出，可从四个方向优化提升理财产品和理财服务，包括让理财产品体系更加层次化，让产品的风险收益特征更加清晰化；深度赋能渠道，打造全旅程客户陪伴体系；管顾结合，积极发出理财行业的声音和正能量；数字赋能，全方位提升理财产品服务体验。

在平安理财首席产品官刘凯看来，理财产品在未来将成为个人资产配置中除存款之外的压舱石。刘凯认为，当下银行理财市场存在六大机遇，一是居民家庭资产中不动产与金融资产，此消彼长；二是银行理财是范围最广的公募资管机构，无论从销售起点还是投资种类当中来看，基本涵盖各个资管子行业；三是理财产品的投资管理模式发生转型，加大主动投资能力的建设；四是理财产品定位绝对收益目标主导；五是养老理财市场方兴未艾；六是理财应该是普惠性的行业，还有万亿市场亟待挖掘。